五年后的行政处罚.doc

五年后的行政处罚
“千呼万唤始出来,犹抱琵琶半遮面。”证监会五年前对百科集团的立案调查,2月22日才做出处罚结果,更吊诡的是五个月后的7月13日,上市公司才发布公告。
百科集团现在已经更名为宋都基业投资股份有限公司(下称“宋都股份”,)。7月13日,宋都股份公告称,证监会对国能集团涉嫌违反证券法规一案的调查、审理已终结,“近日”下达了《行政处罚决定书》。
从证监会调查的违法事实来看,国能集团的造假行为与近两年资本市场有名的绿大地()和万福生科()造假案相比,真是有过之而无不及,国能集团的年度报告在长达四年的时间都在造假。在证监会立案调查阶段,国能集团还进行了重大资产重组,通过注入新的资产而让宋都股份成功的借壳上市。
从证监会立案调查到行政处罚,为何经历了长达五年的时间?证监会最终为何仅处罚了7名高管,而不处罚违法行为的主体上市公司呢?从立案调查国能集团到免责宋都股份,证监会对国能集团违法行为认定后,却又未对上市公司进行处罚。证监会做出处罚五个月后,宋都股份才进行公告,涉嫌隐瞒重大信息。
借壳上市继承法律责任
2011年12月30日,上市公司百科集团更名为宋都股份。在百科集团进行重大重组更名为宋都股份之前,百科集团始于1997年上市的铁岭精工(集团)股份有限公司(下称
“铁岭精工”),中间更名为辽宁国能集团(控股)股份有限公司(下称“国能集团”)。
2008年5月,国能集团收到证监会安徽监管局的通知,安徽证监局对国能集团涉嫌违反证券法规的事项进行立案调查。作为国能集团的大股东,%股权转让给百科投资管理有限公司(下称“百科投资”)。2009年2月,上市公司更名为百科集团,潘广超作为实际控制人的地位并未改变。
2009年12月15日,百科投资与浙江宋都控股有限公司签订(下称“宋都控股”)《股权转让协议》,%的股份转让给宋都控股。股权转让完成后,宋都控股成为百科集团公司第一大股东,自然人俞建午先生成为百科集团的实际控制人。
根据中国法律规定,上市公司承担的法律责任是一种法人责任,只要该法人存续,其法律上的责任及权利义务就自然存续,除非该法人灭亡。宋都股份借壳百科集团上市实际上是在不改变法人主体地位的情况下,对企业资产实施的一种重组或者上市公司实际控制人的调整和变化。这种通过资产结构的调整或实际控制人的变化,绝对不能够也不应该带来上市公司所承担的法律责任的灭失或免除。因此,宋都股份应该继承国能集团因年报造假而应当承担的法律责任。
倒账无数的造假
证监会的调查显示,国能集团从2005年到2007年期间,同本溪板材有限公司(下称“本溪钢铁”)、,在年报、半年报等重要报告中,国能集团均未披露与两家公司的关联关系及关联交易情况。
调查显示,2005年8月5日,国能集团转让其持有的沈阳一热点公司,。当年9月13日,国能集团收到转让款1亿元。当日,国能集团以“预付账款”名义辗转将转让款转给公司大股东百科实业。同样的首发在2006年转让华能国际电力有限公司股权过程中上演,