2018财务管理公式汇总.docx

(一)

资金时间价值=社会平均资金利润率-通货膨胀率

F=P ×(1+i)n 或 F=P ×(F/P,i,n)
P=F/(1+i)n 或 P=F ×(P/F,i,n)

普通年金终值:F=A×(F/A ,i, n)
普通年金现值:P=A×(P/A, i, n)
预付年金终值:F=A×[(F/A,i,n+1)-1]
预付年金现值:P=A×[(P/A,i,n-1)+1]
递延年金终值:F=A×(F/A, i, n)(n代表A的个数,m代表递延年限)
递延年金现值:P=A×【(P/A, i, m+n)-(P/A, i, m)】
永续年金终值:无
永续年金现值:P=A/i

单项资产:βa=ρam*ɑa/ɑm
资产组合:βp =∑ Wi×βi(i=1,2……n)

实际收益率=名义收益率-通货膨胀率
实际利率=名义利率/(1-补偿性余额比例)
=纯利率+通货膨胀补偿率
=无风险收益率+风险收益率
R=Rf+β*(Rm-Rf)
Rf:无风险收益率
Rm:市场组合收益率、股票价格指数平均收益率、所有股票平均收益率
(Rm-Rf):市场平均风险报酬、市场风险溢价

资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1±预测期资金周转速度变动率)
资金需要量与预期销售成正比,与预期资金周转速度成反比。

个别:资本成本=年占资费用/(筹资总额-筹资费用)
=年占资费用/[筹资总额 x(1-筹资费用率)]

现金净流量(NCF)=现金流入量-现金流出量

营业现金净流量=年营业收入-年付现成本-所得税
营业现金净流量=年营业收入-(年总成本-年非付现成本)-所得税
=税后净利润+折旧(非付现成本)

净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值
决策原则:
净现值为正数:方案可行,实际报酬率>预期最低投资报酬率
净现值为负数:方案不可行,实际报酬率<预期最低投资报酬率
净现值为零:方案可行,实际报酬率=预期最低投资报酬率

年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数
=现金流量总终值/年金终值系数
年金净流量=净现值/年金现值系数
(PVI)
现值指数(PVI)=未来现金净流量现值/原始投资额现值
决策原则:若现值指数大于 1,方案可行。对于独立投资方案而言,现值指数越大,方案越好。
:
(1)未来每年现金净流量相等,(即年金)
静态投资回收期=原始投资额/每年现金净流量
(2)每年现金净流量不相等时:根据累计现金流最来确定回收期
设M是收回原始投资的前一年
静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流量

(1)在每年现金净流入量相等时:
利用年金现值系数表,利用插值法计算。
(P/A,i,n)=原始投资额现值/每年现金净流量
(2)每年现金净流量不相等时根据累计现金流量现值来确定回收期。
在这种情况下,应把每年的现金净流量逐一贴现并加总,根据累计现金流量现值来确定回收期。

债券价值=未来各期利息收入的现值合计(年金现值)+未来到期本金或售价的现值(复利现值)
决策:购买价格<债券价值时,值得购买。

(1)零增长股利股票价值:P=D/RS
(2) 固定增长股利股票价值:P=D0(1+g)/(RS-g)=D1/(RS-g)
D0:最近,刚刚,已经支付的最近一期
D1:预计将来第一期,(还未支付的最近一期)
RS:资本成本率、必要报酬率、市场利率
g:增长率
(二)

产权比率=(负债总额/所有者权益总额)×100%
(1)揭示财务结构的稳健程度
(2)反映所有者权益(自有资金)对债权人权益的质保障程度
(3)指标越大,企业负债程度越高,偿债能力越差

权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/(1-资产负债率)
(1)表明股东每投入1块钱拥有多少资产
(2)指标越大,企业负债程度越高,偿债能力越差

利息保障倍数=息税前利润/全部利息费用
侧重衡量企业支付利息的能力。该指标越大,说明企业偿债能力越强。
【例7】某企业的流动比率为2,速动资产占流动资产的70%,则该企业的速动比率是( )

解析:速动比率=速动资产/流动负债=70%x流动