浅谈公允价值计量在投资决策过程中的风险及防范.doc

浅谈公允价值计量在投资决策过程中的风险及防范-会计
浅谈公允价值计量在投资决策过程中的风险及防范
沈村
(上海小糸车灯有限公司 201821)
【摘要】公允价值计量很好地弥补了历史成本计量的短板,其能够提供出事前、事中、事后企业价值的计量,也能够披露企业更多的信息和风险,符合决策有用性的要求。更重要的是,公允价值是一种面向未来的计量方式,它所反映的内容涵盖了时间价值、潜在收益、未知风险等一系列因素。然而,公允价值的难验证性和顺周期性却是挡在全面使用前的一道难关,其计量上的复杂性和主观性也造成了诸多潜在的风险,至今关于其的利与弊、存与废在理论上和实务上都没有得出一个明确的结论。本文试图通过对投资决策中公允价值计量的分析,指出了计量风险所在之处,提出了防范风险、解决风险的对策和措施,以期对我国企业在投资决策过程中规避公允价值计量风险提供有效的参考。
【关键词】公允价值计量投资决策风险防范
投资者在进行投资决策时往往通过企业发布的各项信息,寻找投资机会,在众多的投资项目中,人们更愿意投资那些效益好、回报高、风险小的项目,因此能提升企业资产价值的指标会被投资者关注,成为他们投资决策的依据。公允价值计量对项目的财务指标影响很大,同时能真实地反映项目信息,从而更能帮助投资者确定项目现状,推测项目未来发展。由此可见,公允价值计量能够对投资决策产生很重大的影响。
从公允价值变动角度来说,公允价值变动最终将导致投资者投资决策的更改。公允价值变动能够通过损益科目影响当期利润,如公允价值变动损益科目、投资性房地产、交易性金融资产、八项准备、长期股权投资、债务重组等业务项目,都会用相对应的损益科目来反映实际资产公允价值的变动;当期利润的变动进一步影响到每股收益、各项财务指标,最终传递到投资者。公允价值变动还会通过所有者权益相关科目的变动来体现,如可供出售金融资产价值的变动通过资本公积——其他资本公积体现,此类的变动也将影响到投资者对企业价值的判断。
从会计信息质量角度来说,公允价值会计是在信息决策有用观的基础上发展的,与投资决策有着天生的决策相关性。不同于历史成本只反映项目现状,无法反映项目未来的价值,在公允价值计量模式下,会计信息使用者能够得到过去、现在、未来更相关、更有用的信息,其特性使得公允价值计量能够准确地反映投资项目当前的实际状况,同时预测将来可能的发展趋势,从而帮助投资方作出符合自身需求的正确投资决策。
一、公允价值计量在投资过程中存在的风险
(一)项目价值计量的可靠性
从会计学对计量方法的属性认定来看,历史成本计量具有确定性、客观性和可验证性的属性,公允价值计量具有非确定性、变动性和集合性的属性。通过属性的研究,可以发现公允价值计量能够提供与投资项目更为相关的信息,但如何取得公允价值、如何确保一项资产或负债公允价值的可靠性一直是其推广应用的难点。此外,财务报表使用者和编制者双方所获得的信息无法实现统一完整,也无法使项目最终交易价格和项目公允价值实现价值完全一致;而且公允价值估值时所使用的未来现金流和折现率需要人为确定,不同会计主体的不同评估人员采用不同的估值方法计算出来的公允价值也不尽相同,无法做横向对比,这也使得以公允价值计量的资产在投资决策中存在着重大风险。
1. 公允价值计量的可操作性。同样一个投资项目运用公