财务的管理资金筹措.ppt

Maker: Zhangyong
Accounting A0902 class
The financial management of
Fnancing decision analysis
Guiding teacher :LiJiaojiao
Financing Decision Analysis
资金需要量的预测
负债与权益性筹资
最佳资本结构判定
筹资决策分析
资金需要量预测 (资金****性预测法)
资金****性预测法,是根据资金****性预测未来资金需要量的方法。资金****性是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系。
资金需要量预测方法有数种,本次以资金****性预测法中的高低点预测法和回归直线法为例,预测企业未来资金量。
Cases involving points
高低点法
根据企业一定期间资金占用的历史资料,选用最高收入期和最低收入期的资金占用量之差,同这两个收入期的销售额之差进行对比,先求b的值,然后代入原直线方程求出a的值,从而估计推测资金发展趋势。计算公式为:
b=(最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量)/(最高销售收入-最低销售收入)
a=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入
高低点法在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下较适宜。
回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料,运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额的变动资金的一种资金****性分析方法.
确定回归方程的计算公式:
b=(n∑xiyi-∑xi·∑yi)÷[n∑xi2-(∑xi)2]
a=(∑xi2∑yi-∑xi·∑xiyi)÷[n∑xi2-(∑xi)2]
其中xi、yi代表已知的观测点。
回归直线法
某公司根据历史资料统计的业务量与资金需求量的有关情况如下:  已知该公司2007年预计的业务量为30万件。要求:(1)分别采用高低点法和回归直线法预测该公司2007年的资金需求量;(2)简述两种资金需求量预测方法的特点。
Case analysis
(1)预测资金需求量:①依据高低点法预测:单位变动资金b=(465-200)/(25-10)=(元/件)代入高点方程可求得不变资金a=465-25×=(万元)则y=+将x=30万件代入上式,求得y=(万元)。注意:低点的业务量最低但资金需求量并非最低,属于异常点。
②依据回归直线法预测: 
b=(n∑xy-∑x∑y)/[n∑x2-(∑x) 2]=(5×25706-78×1472)/(5×1366-782)=(128530-114816)/(6830-6084)=(元/件)a=(∑y-b∑x)/n=(1472-×78)/5=(万元)则y=+将x=30万件代入上式,求得y=(万元)。(2)高低点法的特点:该方法简便易行,在企业的资金变动趋势比较稳定的情况下,较为适宜。回归直线法的特点:该方法计算复杂,它比高低点法的计算结果更为精确。
负债筹资是企业筹集资金的一种方式包括短期负债和长期负债。
(1)短期负债包括商业信用与短期借款
(2)长期负债包括长期借款、发行债券、融资租赁
权益性筹资主要有发行股票、与留存收益筹资
负债与权益性筹资
Cases involving points
某公司从银行借入3年期借款1000元,年单利率为5%。
(1)到期一次还本付息
1000×(1+5%×3)=1150(元)
(2)按年付息,到期一次偿还本金
每年付息50元,到期偿付本金1000元
(3)在贷款期内等额偿还:每年偿还额

还本付息表单位:元
年份
支付额
利息
本金偿还额
贷款余额
1

50


2




3



0
合计


1000
其中:=×5%,=×5%
Case analysis