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西南财经大学期权期货及其他衍生品9章节ppt课件.ppt

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约45页举报非法文档有奖

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第9章股票期权的特性
目录
期权价格的基本特性
影响期权价格的因素
美式期权的提前执行
期权价格曲线
看涨看跌期权平价关系
内在价值与时间价值
期权价格(价值) = 内在价值+ 时间价值
期权的内在价值,是 0 与多头一方行使期权时所获回报最大贴现值的较大值。
欧式期权的内在价值
对欧式期权来说,多方只能在期权到期时决定行权与否并获得相应回报。
例如,欧式看涨期权的到期回报为,如果标的资产在期权存续期内无收益, 的现值就是当前的市价S ;如果标的资产在期权存续期内支付已知的现金收益, 的现值则为S-I,其中I表示在期权有效期内标的资产所获得的现金收益贴现至当前的现值。
欧式期权的内在价值
由于X为确定现金流,其现值的计算就是简单的贴现,故此欧式无收益和有收益资产看涨期权的内在价值分别为与
欧式看跌期权内在价值的分析类似于欧式看涨期权。
无收益资产美式看跌期权的内在价值
?
有收益资产美式看跌期权的内在价值
?
期权的内在价值

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