项目融资模式.ppt

第三章项目融资的模式
选择项目融资模式时应考虑的要素
BOT项目融资模式
ABS项目融资模式
其他常用融资模式
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选择项目融资模式时应考虑的要素
如何实现有限追索——核心
如何实现分担风险
如何降低成本
如何实现完全融资
如何处理项目融资与市场安排之间的关系
如何保证近期融资和远期融资相结合
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如何实现有限追索
贷款银行对一个项目的风险评价
项目融资结构设计
项目所处行业的风险系数、投资规模和投资结构
项目的开发阶段、经济强度和市场安排
项目投资者的组成、财务状况、生产技术管理和市场销售能力等
追索形式和追索程度
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限制融资对投资者的追索责任
项目的经济强度是否足以支持融资的债务偿还
项目融资是否能够找到强有力的投资者以外的信用支持
融资结构的设计能否作出适当的技术性处理
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如何实现分担风险
设计合理的投资结构和融资结构
将项目在不同阶段的各种性质的风险分散于投资者、贷款银行和其他与项目利益有关的第三方
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许可风险分配
政府
需求风险
项目公司
较少的份额
较多的份额
汇率变化风险
法律变化风险
不可抗力风险
设计和施工风险
运营和维护风险
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产品或服务价格过低导致项目现金流不足
项目产品或者服务购买者不愿意或者无力继续购买产品或服务
投资银行的风险责任
除非获得投资者以外的信用保证支持,投资银行承担一部分经营风险
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如何降低成本
利用税法对税务亏损的结转条款
税务亏损可以转到以后若干年使用,以冲抵公司所得税
设计合理的项目投资结构和融资结构
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如何实现完全融资
投资者的股本资金可以考虑以担保贷款、信用证担保等非传统形式出现
在项目融资结构中控制项目的现金流量,保证现金流量可以满足
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如何处理项目融资与市场安排
长期的市场安排是实现有限追索项目融资的信用保证的基础
以合理的市场价格从项目中获取产品或服务是部分投资者从事投资活动的主要动机
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