企业债律师尽职调查.docx

企业债务融资工具的法律尽职调查
发布时间: 2015-09-22 09:15:28 ? 作者:罗婷婷 ? 来源: ?贵州君跃律师事务所 ???我要
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摘要:
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本文荣获第七届西部律师发展论坛论文 ????????????? 二等奖
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论文摘要
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尽职调查来源于证券市场,现在广泛运用于证券、债券上市发行及相关企业并购、增资
扩股等商业项目中,随着我国企业债务融资产品的不断创新,为企业债务融资产品出具法律
意见书而开展的法律尽职调查工作也显得尤为重要。本文试从企业债务融资工具发行的角度
阐述法律尽职调查的工作程序、工作方法并提出几点建议,以供大家参考讨论。
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关键词:尽职调查;企业债务融资工具;信息披露
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目 录
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引言
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一、对企业债务融资法律尽职调查的理解
(一)对法律尽职调查的理解
(二)对债务融资工具法律尽职调查的理解
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二、企业债务融资工具法律尽职调查的工作流 程和方法
(一)企业债务融资工具法律尽职调查的工作流程
(二)企业债务融资工具法律尽职调查的工作方法
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三、对企业债务融资工具法律尽职调查的几点 建议
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结论
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引言
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“尽职调查”(Due Diligence ,也翻译为 “审慎调查” ),原意是 “适当的或应有的勤勉” ,
最早的“尽职”概念指的是做事时应有的谨慎态度。如果说可以将谨慎态度区分为“相对轻
微的谨慎”、“一般意义上的谨慎”和“非同寻常的谨慎” ,那么“尽职”通常指的是“非同寻
常的谨慎”。
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尽职调查的最初目的系为了解决信息不对称的问题, “尽职调查” 一词起源于美国, 来源
于证券市场, 在美国 1933 年《证券法》 中规定, 若证券发行人或证券承销商可以证明自己已
对发行证券的公司展开了“谨慎性”调查,且在调查过程后对所发现的问题向广大股民或投
资者进行了披露,则他们就可以不对未发现或者无法披露的信息承担责任,这样的尽职调查
可以使得证券经纪和交易商避免承担更多的责任 [1] 。在商业交易中, 尽职调查是保障商业活
动合理、有效进行的重要手段,尽职调查不仅适用于企业 IPO 上市、公司债发行、新三板上
市、债务融资工具发行等证券、债券有关业务,也广泛运用于企业并购、增资扩股等项目。
证券 / 债券承销商、 信用评级机构、 资产评估机构、 律师事务所等中介机构根据侧重点的不同,
各自形成了一套有关尽职调查的程序和要求。
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笔者试从企业债务融资工具发行涉及的法律尽职调查的工作程序、方法进行阐述并提出
几点建议。
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一、对企业债务融资法律尽职调查的理解
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(一)对法律尽职调查的理解
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在我国,“律师尽职调查”作为一个法律概念首先出现于 2001 年 3 月中国证券监督管理
委员会(以下简称: “证监会”)发布的《编报规则第 12 号》第五条 [2] ;2007 年 5 月证监会
和司法部联合发布的 《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 第十二条 [3] 所述的 “核查和
验证事实”即是法律尽职调,其准确的定义可以理解为:律师根据客户的委托和所服务项目
的需要,遵循依据法律法规及职业道德规范的要求,对项目中有关联性的法律事实进行调查
及核