中债收益率曲线与中债估值收费标准探讨.ppt

中债收益率曲线和中债估值收费标准探讨
中债估值中心
市场开发部
金琳
二零一五年七月
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汇报内容
(一)中债市场隐含评级
(二)中债收益率和中债估值收费标准探讨
2
中债市场隐含评级
中债市场隐含评级定义:通过对发行利率、市场成交价格和财务报表等信息进行分析,观察到市场投资者给予每只债券的平均信用点差,从而抽取出“市场隐含评级”。
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对无评级公司评级债券
根据市场价格抽取市场隐含评级,填补其无评级公司评级的空白
以2014年12月31日存量债为例,当日有3068只无评级公司评级的债券标有抽取的市场隐含评级,约占信用类债券31%
类别包括:非公开定向债务融资工具(PPN)、同业存单(CD)、中小企业私募债、超短期融资券(SCP) 等
对有评级公司评级债券
根据市场价格抽取市场隐含评级,修正评级公司评级
以2014年12月31日存量债为例,当日有2196只债券市场隐含评级与评级公司评级不同,约占信用类债券22%
中债市场隐含评级
中债市场隐含评级渠道展示(中债综合业务平台客户端)
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中债市场隐含评级
中债市场隐含评级渠道展示(中债综合业务平台客户端)
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日期
曲线名称(到期)
债券简称
债券代码
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13山西潞安PPN003
031340003
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13陕煤化MTN002
101360021
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13陕煤化MTN1
1382260
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13陕有色MTN001
101355002
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13世纪出版MTN001
101359001
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13太钢MTN001
101353014
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13太钢PPN001
031380001
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13天业MTN002
101356004
2015-07-07
银行间中短期票据收益率曲线(AA+)
13天业MTN1
1382217
债券简称
待偿期(年)
日间估价全价(元)
日间应计利息(元)
估价净价(元)
估价收益率(%)
估价修正久期
估价凸性
估价基点价值
对应收益率曲线
流通场所债券代码
14南电SCP004








银行间中短期票据收益率曲线(超AAA)
011407004
14国电集SCP006








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
011409006
14国电集SCP007








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
011409007
14中电投SCP009








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
011410009
14华能SCP003








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
011412003
14中粮SCP007








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
011414007
14中粮SCP008








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
011414008
14华电股SCP004








银行间中短期票据收益率曲线(AAA)
01