企业并购重组项目运营实务.ppt

企业并购重组项目运营实务
黄凌灵
二零一七年五月
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主要内容
一、企业的战略发展思维与并购重组
二、并购重组的运作模式
、兼并 、借壳
、并购重组中的关键技术

四、并购重组的风险管理

五、新形势下并购重组面临的机遇与挑战
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案例:某电力酒店的发展思维
背景:某地区电力局在当地投资筹建了一系列酒店,从招待所到四星级不等,开业以来经营不善,多年来一直亏损。
假如你是一个职业咨询师,该公司老总聘请你来解决企业的问题,并对今后的发展进行规划,你会如何?
客户需求:实现扭亏增盈
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案例:鼓风机厂商的战略走向
中国鼓风机行业背景:1000多家厂商,小、散、乱、弱,国有、民营、外资混战,竞争激烈。作为厂商之一,如何在竞争胜出?
方案一:拼产品—性能、质量、技术、工艺、研发、人才···
方案二:拼成本—规模、采购、供应链管理、制造、流程、装备、劳动生产率···
方案三:拼营销和客服···
方案四:拼价格···
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主要内容
一、企业的战略发展思维与并购重组
二、并购重组的运作模式
、兼并 、借壳
、并购重组中的关键技术

四、并购重组的风险管理

五、新形势下并购重组面临的机遇与挑战
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(并购)的概念
收购(acquisition)是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业部分或全部资产或股权,以获得该企业控制权。
兼并(merger)通常是指一家企业以现金、证券或其他方式购买取得其它企业的产权,使其它企业丧失法人资格或改变法人实体,并取得对企业决策控制权的经济行为。
法律角度:收购与兼并有着一定的区别
—目标企业法人地位的存续
—被并购企业资产、债权、债务的转换
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(1)产值最大化:大跃进、江铜
(2)利润最大化:59岁现象
(3)股东价值最大化:经理人期权
(4)企业价值最大化:现实使用困境
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-类型
—横向并购、纵向并购和混合并购
横向并购是指处于同一行业、生产经营相同或相近产品企业之间的并购行为,是最为常见的一种企业并购方式,也是市场经济环境下资本和生产集中风险较小的一种外部扩张方式。
—规模效应:迅速扩大生产规模,减少单位产品分摊的固定成本
—市场势力:扩大市场份额,提升业界地位和技术水平
—管理协同:提升管理能力,获得优秀管理人才
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-类型
纵向并购是指生产工艺或经营方式上有前后关联的企业之间的并购,发生在相同生产链条、不同生产经营阶段的企业之间,表现为经营单位向原材料采购端和销售端延伸。
—减少代理成本:外部交易转为内部供产销,减少合同履约的监控成本
—稳定生产经营:提高生产经营各阶段的协调控制能力
—扩大地域市场,迅速构建销售网络
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-类型
混合并购是指从事不相关经营活动的企业之间的并购活动,一般指处于不同产业领域、产品属于不同市场,且产业部门之间不存在生产技术联系的企业之间的并购。
—多元化经营分散风险
—是扩张产品业务范围,寻找企业新的产品增长点
—管理上的协同
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