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金融衍生工具
金融衍生工具的概念
金融远期
金融期货
互换交易
期权及期权类衍生产品
其他金融衍生工具
一、金融衍生工具的概念
金融衍生工具的定义
金融衍生工具的特征
金融衍生工具的分类
金融衍生工具的产生与发展趋势
(一)金融衍生工具的定义
金融衍生工具,又称“金融衍生产品”
所谓金融产品或金融工具,是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证
金融产品可以分为基础性金融产品和衍生性金融产品
前者主要包括债权性金融产品和股权性金融产品;后者主要包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约
(一)金融衍生工具的定义
“衍生工具交易,正如其名称一样,是价值衍生于基础资产或基础参考比率或指数的一种双边合约或支付协议。
——美国银行业研究机构“华盛顿30人小组”
任何价值取决于相关比率或基础资产或指数的金融合约。
——巴塞尔委员会
衍生工具是包含现金流交换,意在转移风险的双边合约。交易到期后,交易者所欠对方的金额取决于基础商品、证券或指数的价格。
——国际互换和衍生工具协会
(一)金融衍生工具的定义
衍生产品是一种金融合约,其价值取决于一种或多种基础资产或指数,合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。
——我国银监会《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》
(二)金融衍生工具的基本特征
1. 跨期性
2 .杠杆性
3 .联动性
4 .高风险性
(三)金融衍生工具的分类
内置型衍生工具
交易所交易的衍生工具
OTC交易的衍生工具


股权类产品的衍生工具
货币衍生工具
利率衍生工具
信用衍生工具
其他衍生工具
(三)金融衍生工具的分类
按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类
金融远期合约
金融期货
金融期权
金融互换
结构化金融衍生工具
(三)金融衍生工具的分类
(四)金融衍生工具的产生与发展趋势
金融衍生工具产生的最基本原因是避险
20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展
金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因
新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。