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2018年7月对冲时代的期货市场功能发挥及投资理念教学案例.pptx

文档分类：金融/股票/期货 | 页数：约45页举报非法文档有奖

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文档列表 文档介绍

国都期货研发服务中心
2012年7月
对冲时代的期货市场功能发挥及投资理念
GBUTtem
理财产品
保险理财产品
银行理财产品
证券集合
理财产品
基金公司
理财产品
信托理财产品
其他***
理财产品
投资者的困惑
银行理财产品:8万亿
保险理财产品:
基金理财产品:2万亿
证券集合理财产品:1500亿
各种理财产品的市场份额
市场份额与风险度呈负相关
投资者需求分化
高净值客户风险意识更强,追求风险可控
散户风险意识低,追求高收益
无风险则无收益:银行存款只赚不赔,但收益太低,跑不赢通胀
国内大多数都是相对收益产品:主动型基金、指数基金、ETF等
是否能从相对收益走向绝对收益?
相对收益—绝对收益?
对冲套利策略
股票多空套利
事件驱动的并购套利
转换套利
宏观对冲
2010年4月,股指期货、融资融券开创了中国资本市场创新交易机制:对冲+套利
如果投资者选择了一篮子有5%超额收益的股票
在持有期内,市场下跌20%,虽然有5%的超额收益,但也损失15%
如果卖空期货,对冲股票组合的市场风险,可以获取5%的收益,这就是所谓的绝对收益
对冲的价值
2010年开启对冲产品
华宝-海集方1期股指期货套利投资集合资金信托计划
华宝砺石一号信托计划
南方基金:小康ETF及联接基金
君亨量化集合理财产品

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