借壳上市：途径估值与案例分析.ppt

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第三章券商借壳上市:国内外相关案例分析 16
第二章券商借壳上市:常见途径与估值方法 7
第一章国内并购与借壳上市发展概况 3
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第一章国内并购与借壳上市发展概况
国内并购市场发展的基本状况
券商借壳上市的动力源泉
借壳:券商上市的必然路径
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国内并购市场发展的基本状况
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朝阳产业掀起并购浪潮
新兴行业并购个案数量快速扩张
新兴行业并购规模迅速扩大
2006年中国并购市场的热点之一就是与风投、创投、私募股权相配合,在TMT(技术、媒体、电信)、医疗保健、能源等三大朝阳产业掀起一轮并购浪潮。
新的热点
浪潮致因主要是朝阳产业国际化带来的竞争的激烈程度,已经超过以小、散、乱为特征的国内企业所能承受的限度。加快产业集中度、做大做强已是刻不容缓。
发展动力
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跨国并购风起云涌
在“引进来、走出去”的战略的引导下,2006全年我国企业牵涉的跨国并购个案的数量急剧增加,如按季度划分则加速态势较为明显。
其中,外资企业并购内资企业成为2006年跨国并购的焦点。
我国企业参与的跨国并购个案数量加速扩张
收购方
标的公司
公告时间
收购方
标的公司
公告时间
阿塞洛
莱钢股份(600102)

高盛集团
阳之光(600673)

.
华新水泥(600801)

高盛集团
福耀玻璃(600660)

高盛集团
双汇集团

高盛集团
美的电器(000527)

SEB 国际
苏泊尔(002032)

拉法基
双马集团

凯雷集团
徐工集团

外资并购国内企业步伐加快
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整体上市方兴未艾
2006年可以定义为整体上市年,2007年整体上市的浪潮只会来得更加猛烈。
中央企业
旗下上市公司
中央企业
旗下上市公司
中国成套设备进出口(集团)总公司
G 中成
中国南方航空集团公司
南方航空
中国葛洲坝集团公司
葛洲坝
中国长江三峡工程开发总公司
长江电力
彩虹集团公司
彩虹股份
中国乐凯胶片集团公司
乐凯胶片
新兴铸管集团有限公司
G铸管
中国核工业集团公司
中核科技
中国国旅集团公司
国旅联合
中国医药集团总公司
国药股份
中国卫星通信集团公司
中卫国脉
中国东方电气集团公司
东方电机
中国铁路工程总公司
G 中铁
东方锅炉
中国房地产开发集团公司
中房股份
中国国电集团公司
国电电力
中国有色矿业集团有限公司
中色股份
华侨城集团公司
华侨城A
中国材料工业科工集团公司
中材国际
中国农业发展集团总公司
中水渔业
中国中钢集团公司
吉林炭素
中国华能集团公司
华能国际
中国中化集团公司
中化国际
招商局集团有限公司
G 招商局
中国东方航空集团公司
东方航空
中国黄金集团公司
中金黄金
2007年存在整体上市可能的中央企业及其资本市场平台情况表
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券商借壳上市热成市场新题材
券商借壳上市个案层出不穷
借壳券商
2006年净利润(万)
借壳对象
公告日期
广发证券
121,
S延边路
2006年9月
国金证券
14,
S成建投
2006年10月
国元证券
55,
S京化二
2006年12月
长江证券
44,
S石炼化
2006年12月
东北证券
12,
S锦六陆
2006年12月
海通证券
65,
都市股份
2006年12月
西南证券
ST长运
2007年1月
首创证券
12,
S前锋
2007年1月
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券商上市的动力源泉
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2006年,资本市场腾飞的一年
市值翻番,资本市场影响力迅速提升
证券行业盈利能力得到根本扭转
恢复筹资功能,一级市场进入良性轨道
二级市场股权性证券交易火爆
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今后数年我国资本市场仍有巨大的发展潜力
资本市场在国民经济中的地位仍然较低
金融脱媒已成全球性趋势
资本化率仍然落后于发达国家(或地区)水平
证券化率甚至不及新兴市场水平