产业投资基金.ppt

产业投资基金
第一节    产业投资基金概述
第二节    产业投资基金的设立
第三节   产业投资基金运作的监督和管理机制
第四节   产业投资基金投资目标的评估
第五节    产业投资基金的项目管理
第六节   产业投资基金的退出渠道
第一节    产业投资基金概述产业投资基金的定义
产业投资基金是以个别产业为投资对象,以追求长期收益为目标,属成长型及收益型投资基金,这类基金的主要目的是为了吸引对某种特定产业有兴趣的投资者,以扶持这些产业的发展升级。
中国产业投资基金是一种借鉴西方发达市场经济国家规范的创业投资基金的运作形式,通过发行基金券(如受益凭证、基金单位、基金股份等),将不确定多数投资者的不等额资金汇集成一定规模的信托资产,交由专门投资管理机构按照资产组合原理直接投资于特定产业的未上市企业,并通过资本经营和提供增值服务,对受资企业加以培育和辅导使之相对成熟和强壮,以实现资产保值增值与回收,投资收益按出资比例分成的金融制度。
表公司型、有限合伙型和契约型产业投资基金组织制度的比较
产业投资基金的特点
(1)产业投资基金定位于实业投资,其投资对象是产业尤其高科技产业中的创业企业。
(2)产业投资基金不仅仅为企业直接提供资金支持,而且提供特有的资经营、增值服务,是一种专家管理型资本。
(3)产业投资基金是一种专业化、机构化、组织化管理的创业资本,它是通过专业化的创业资本经营机构,实现了创业资本经营主体的专业化和机构化,因而是创业资本的高级形态。
图创业资本、产业投资基金、创业投资基金三者关系示意图
(4)产业投资基金的运作是融资与投资相结合的过程,属于买方金融。
(5)产业投资基金在所投资的企业发育成长到相对成熟后即退出投资,以便于一方面实现自身的增值,另一方面方便进行新一轮的产业投资,因而有别于长期持有所投资企业的股权,以获得股息为主要收益来源的普通资本形态。
产业投资基金组织形式
按照法律地位的不同,投资基金可分为公司型基金和契约型基金两个基本类别。