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第六章融资决策
第一节公司融资概述
第二节权益融资
第三节债务融资
第四节混合融资
第一节公司融资概述
公司融资的渠道
公司融资的方式
公司融资的基本原则
资金需要量预测
一、融资渠道
融资渠道是指公司筹集资金的方向与通道,体现了公司资金的来源与流量。目前,我国融资渠道有以下几种:
国家资金
银行信贷资金
其他金融机构资金
民间资金
公司自有资金
其他公司资金
金融机构资金
二、融资方式
融资方式是指公司筹集资金所采取的具体方法和形式,即如何取得资金。目前我国公司的融资方式主要有以下几种:
吸收直接投资
发行股票
留存收益
银行借款
发行公司债券
商业信用
融资租赁
权益融资
债务融资
三、公司融资的基本原则
融资规模量力而行
融资收益大于融资成本
筹措要及时
方式经济
寻求最佳资本结构
第二节权益融资
权益融资是指公司依法筹集并长期拥有的、可自主支配使用的资金。
包括投资者投入企业的法定资本以及企业在生产经营中形成的资本积累。
权益筹资可以通过发行股票、吸收直接投资和留存收益的方式取得。
一、吸收直接投资
吸收直接投资是公司以协议的形式吸收直接投入的资金,形成公司资本金的一种筹资方式。它是非股份制公司筹措权益资本的一种基本形式。
出资方式有以下几种:
以现金方式出资
以实物出资
以无形资产出资
吸收直接投资的优缺点
优点:
有利于增强公司的信誉和借款能力。
能够直接获得生产经营所需的先进设备和技术,使公司尽快地形成生产能力。
可以按照公司的经营状况支付报酬。无财务负担。
缺点:
资金成本高
产权不够明晰,不便于进行产权交易。
二、发行股票
股票是股份有限公司为筹集权益资金而发行的有价证券,是持股人拥有公司股份的凭证。
发行股票是股份公司筹集资本的主要形式。
股票具有不可以偿还性、流通性、收益性、风险性、参与性等基本特征。
(一)股票的种类
按股东权利和义务不同可分为普通股和优先股。
按投资主体不同分为国家股、法人股、外资股和个人股。
按股票票面是否记名分为记名股票和无记名股票。
按是否标明金额分为有面额股票和无面额股票。
股票按发行和交易范围不同分为A种股票、B种股票、H种股票和N种股票。