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居民财富投资和国民经济发展的优先路径
在全面综述财富效应的基础上,文章运用因素分析法,对我国股票市场财富效应进行分析。下面是小编搜集整理的相关内容的论文,欢迎大家阅读参考。
【摘要】目前,实体企业筹资困难,且筹资成本和用资成本高。推进制造业发展,改革供给侧结构,推动创新创业,都离不开活跃、便捷的筹资市场。在市场经济条件下,居民财富的投资渠道和品种比较多,然而,中国股市的不成熟、不稳健,投资者对股票投资信心不足。从投资回报、财富配置与传导效应等角度研究,认为股票投资回报高,流动性强,对经济推动作用大。从国民经济发展、供给侧结构性改革来看,股市是经济发展、居民财富投资的优先选择路径。
【关键词】居民财富投资;国民经济发展;股市;供给侧结构性改革
中国股市从1990年的95点出发,2007年创6124高点后拆跌成2008年的1600点,2014年7月从2000点一路高歌,2015年6月达5178高点后又拆跌成2015年8月的2850点。在股市冲浪,有些投资者赚取了财富也积累了经验,有些股民损失惨重,面对不很成熟的中国股市,大家都无心谈股。但是,从资本市场发展、供给侧结构性改革来看,股市是经济发展、居民财富投资的优先选择路径。
一、居民财富投资的优先选择
中国股市的不成熟和不稳健,股票投资者经历了太多的挫折与失望,对股票投资信心不足。事实上,与其他投资比较,股票投资回报是最高的,流动性是最强的。
(一)股票投资回报高
在市场经济条件下,居民财富的投资渠道和品种比较多,有股票投资、房地产投资、基金投资、债券投资、保险投资、黄金投资和银行储蓄等。但是,不是所有的投资渠道和品种都能给我们带来盈利,有些投资只能起到保值作用,有些投资的实际回报甚至是负数。投资回报分为名义收益率和实际收益率,有些投资名义上有收益,但扣减CPI因素后的实际收益率只能保本,甚至是负数.
(二)股票投资流动性强
在中国,房地产投资是比较被投资者看好的。但是,股票投资具有同质性、规范性和公开性,而房地产投资具有固定性、异质性和交易的不频繁性。因此,股票作为一种投资工具,其整体流动性高于房地产投资。
二、国民经济发展的优先路径
目前,实体企业发展筹资困难,筹资和用资的成本都比较高,严重影响了国民经济的发展,尤其是制造业的发展。推进制造业发展,推动创新创业,切实发展国民经济,都离不开活跃、便捷的资金市场。股市有利于企业融资,其流动性和趋利性可以科学引导和配置财富,其财富传导效可以有效扩大消费和推动国民经济发展。
(一)股市有利于企业融资
1、信贷现状不利于创新创业
银行向企业发放贷款,是基于企业的资产负债质量来决定的,而资产负债表描述的是企业过去的经营善和资产质量情况,其信息不直接涉及企业的发展前景。新兴企业、尤其是初创企业,由于其资产负债表没有多少财富积累,因此他们很难从银行筹集资金,只有向小额融资公司贷款或者选择风投,而小额融资公司贷款或者风投的成本都比较高。这样,增加了企业的筹资难度,打击了万众创新的信心,不利于社会创新创业。
2、信贷现状不利于中小企业融资
企业融资,根据资金来源一般分为内源融资和外源融资。内源融资包括资本金、折旧资金和留存收益等,外源融资包括贷款、债权融资和股权融资。催生和发展创新企业是践行万众创新全民创