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强化人民币金融交易功能的逻辑与策略
7月15日,2017国际货币论坛暨《人民币国际化报告2017》发布会在中国人民大学举行。在当前“一超多元”的国际货币格局下,人民币国际化注定要经历一个漫长而曲折的过程;其最终目标是要成长为主要国际货币之一,实现与中国经济和贸易地位相匹配的货币地位。
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跨境贸易人民币结算变化
规模明显下滑,结算占比震荡下行。2016年,跨境贸易人民币结算规模明显下滑,全年跨境贸易人民币结算业务累计发生万亿元,较2015年减少2万亿元,同比下降%。这是自2009年跨境贸易人民币结算试点启动以来,跨境贸易人民币结算规模首次出现年度缩小。
货物贸易结算为主,服务贸易结算增速继续加快。2016年,以人民币进行结算的跨境货物贸易累计发生万亿元,同比大幅下降%,占跨境贸易人民币结算的%。
跨境人民币收付差额有所扩大,实付大于实收。2016年,跨境人民币收付金额合计万亿元,同比下降%。人民币收付逆差扩大,意味着人民币通过贸易渠道流向境外,有利于扩大离岸人民币市场的资金来源,扩大离岸人民币业务。
人民币金融交易状况
对外投资规模继续增加,人民币ODI增速放缓。据商务部统计,2016年,中国境内投资者全年累计实现非金融类直接投资亿元人民币(折合亿美元),较2015年增长%。人民币外商直接投资有所回落。2016年,中国实际使用外资金额亿元人民币,同比增长%。
国际债券和票据存量下降。2016年人民币国际债券和票据存量下降,季度之间波动较大。年末存量为亿美元,同比下降%。股票市场规模小幅下降,融资功能增强。2016年末股票市价总值(A、B股)共计万亿元,同比减少%。
衍生品市场发展滞后,规模偏小。中国的衍生品金融市场与发达国家相比仍然存在较大的差距,人民币衍生产品尚未被国际清算银行单独统计。更多境外机构投资国内人民币金融资产。截至2016年末,合格境外机构投资者(QFII)累计获批278家,累计可投资额度亿美元,较2015年增加亿美元。
人民币境外信贷:截至2016年末,境内金融机构人民币境外贷款余额达亿元。人民币外汇交易:2016年,银行间外汇市场成交量万亿元人民币,同比增长44%。
全球外汇储备中的人民币规模
截至2016年底,IMF官方外汇储备币种构成调查(COFER)报送国持有的人民币储备规模为亿美元(约合5822亿人民币),占COFER报送国外汇储备总量的%。人民币被COFER单独列示,表明人民币的储备货币功能有所增强。
2016年,中国人民银行先后与摩洛哥央行、塞尔维亚国家银行和埃及央行新签了双边本币互换协议,总额为295亿元人民币;与新加坡金融管理局、匈牙利央行、欧洲央行和冰岛央行续签了双边本币互换协议,总额为6635亿元人民币。截至2016年末,中国人民银行已先后与36个国家或地区的货币当局签署货币互换协议,保障了人民币的国际流动性。
人民币汇率波动幅度
2016年,人民币对美元汇率中间价形成机制的“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”特征逐渐清晰。?过一段时间的磨合,政策效果逐渐显现。人民币中间价形成机制的规则性和透明度显著提高,在提高央行汇率政策可信度、稳定市场预期等方面发挥了重要作用。
对发达国家货币出现不同幅度贬值。2016年,受到美国经济数据好转、美联储