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好好利用1月反弹(20090105)
一月 5th, 2009 by 曹仁超
曹仁超投资者笔记(05/01/2009) –好好利用1月反弹
回顾2008年系赢家少、输家多慨一年。港股已从去年10月27日10676点反弹,估计喺1月20日奥巴马上任前后完成。 2009年美国将面对较少信贷(Less Credit),因利用楼价上升作为提款机慨时代结束,连信用卡信用额亦被收缩。 2009年系拣股年,担心奥巴马配希拉莉慨组合最终「离婚收场」并引发新一轮危机,理由系希拉莉唔会只满足于处理外交事务,而奥巴马又唔容许渠插手美国经济,担心渠地慨「蜜月期」十分短。
我地生活喺24/7资讯世界(即每周七天、每天二十四小时都被资讯轰炸),例如深夜3时仍起身睇美股升定跌。资讯太多、智慧太少。本周开始我老曹将减少上网、睇报纸、电视及听收音机……减少接收无谓资讯,只追随趋势,沟上唔沟落,止蚀唔止赚。得闲仲要睇番多D投资有关慨书。
各国贸易保护主义抬头
2009年Think strategically(策略地利用股市出错去获利),Think exclusively(资讯毋须太多但要独有性,即你知道别人唔知慨资讯),Think globally(放眼看世界,从美股角度考虑港股问题,从A股角度思考港股未来),Think chaotically(利用股市混乱期从中摸鱼,例如VIX高于80甚至90时入市,一于混水摸鱼,愈乱愈好),Think currencies (由美元、日圆、欧罗角度思考问题,而不只系港元),例如欧罗回落对思捷环球(330)慨影响等等,Think real(由商品角度想问题,例如铝价回落、油价回落慨影响……)。
2009年绝对唔系容易赚钱年。请做一个Time Trader(捕捉何时入市、何时离市慨机会主义者),把资讯变为金钱。
1930年美国通过《Smoot – Hawley Tariff Act》,令美国走向保护贸易主义。 1931年法国入口食物税率已高达53%、%、意大利66%、德国80%、西班牙100%……各国向入口货大幅抽税,引发全球大萧条。 1990至2007年世界贸易量上升四倍,因平均关税率由1990年26%%。但近期印尼宣布限制五百多种产品入口,俄罗斯则限制汽车、鸡肉及猪肉入口,法国限制外国公司收购法国公司,阿根廷及巴西限制酒、皮革制品等产品入口,印度对大豆油入口抽税升20%。贸易保护主义系咪2008年起抬头?!
2009年美元又再回升,(),系十一年内新低。%,系近二十五年内最大跌幅。呢次美国经济衰退已伤及银行系统。参考历次衰退,一旦银行系统受损,经济便唔易复苏。根据马利兰大学Carmen h Pogoff最近所出慨报告The Aftermath of Financial Crisis(金融危机后慨余波)提出,正常商业周期衰退同金融危机所引发衰退慨分别,在于后者往往较前者严重。一、地产价格平均跌幅35%或以上、时间超过三年半。二、银行危机之后必引发生产下降及失业率上升,平均维持四年。三、政府负债大幅上升,平均升幅达88%。两位大学教授估计,英、美失业率未来最高可达11%。 GDP将较2