经济学：储蓄、投资和金融体系.ppt.ppt

第二十六章储蓄、投资和金融体系专题十二金融体系金融体系(financialsystem)-经济中促使储蓄与投资相匹配的一组机构的总和。美国经济中的金融机构-金融市场金融市场(financialmarkets)-储蓄者可以通过它直接向借款人提供资金的金融机构。两大市场:债券市场与股票市场美国经济中的金融机构-金融市场(债券市场)债券(bond)-一种规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明。它规定了贷款偿还的时间,称为到期日,以及在贷款到期之前定期支付的利率。债券的三个重要特点:第一,是债券的期限-债券到期之前的时间长度。第二,它的信用风险-借款人不能支付某些利息或本金的可能性。第三,它的税收待遇-税法对待债券所赚到的利息的方式。美国经济中的金融机构-金融市场(股票市场)股票(stock)-企业部分所有权的索取权。代表企业的所有权,所以,也代表对企业利润的索取权。出售股票来筹资称为股本筹资,而出售债券筹资称为债务筹资。股票市场上股票交易的价格是由其供求状况决定的。由于股票代表公司所有权,所以,股票的需求(以及其价格)反映了人们对公司未来赢利性的预期。各种股票指数可以用于监视整个股票价格水平。股票指数是计算一组股票价格的平均数。美国经济中的金融机构-金融中介机构金融中介机构(financialintermediaries)-是储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构。美国经济中的金融机构-金融中介机构(银行)银行的作用:主要作用是从想储蓄的人那里得到存款,并用这些存款向想借款的人进行贷款。另一个次重要的作用是:它们通过允许人们根据自己的存款开支票而便利了物品与劳务的购买。换言之,银行帮助创造出一种人们可以作为交换媒介用的特殊资产。美国经济中的金融机构-金融中介机构(共同基金)共同基金(mutualfund)-是一个向公众出售股份,并用收入来购买各种股票、债券,或股票与债券都有的选择,或资产组合的机构。共同基金的持股人接受与这种资产组合相关的所有风险和收益。共同基金的优点:第一个优点是,可以使钱并不多的人(分散资金)进行多元化投资;第二个优点是,共同基金把普通人的大众投资集中起来进行专业化管理。这种说法往往收到金融经济学家的怀疑。国民收入中的储蓄与投资国内生产总值(GDP)既是一个经济的总收入,又是用于经济的物品与劳务产量的总支出。GDP(用Y代表)分为四个支出部分:消费(C)投资(I)政府购买(G)净出口(NX)恒等式:Y=C+I+G+NX对于封闭经济不进行国际贸易,进口与出口正好是零:Y=C+I+G恒等式为了说明Y=C+I+G对金融市场的意义,,变换形式,得出 Y-C-G=I 等式左边(Y-C-G)是在消费和政府购买之后留下的总收入:这个量称为国民储蓄(nationalsaving),或简称储蓄(saving),并用S来代表。 上式可改写成:S=I说明储蓄等于投资