中国铂族金属市场分析与预测.ppt

铂市场分析及近期预测
北京安泰科信息开发有限公司
靳湘云
2008年11月海口
铂价走势分析
资料来源:路透社,安泰科
九十年代末:汽车工业用便宜的铂替代价格高的钯,促进了需求的增长;
2000年以后:市场供应短缺,投资投机兴趣增加;
2008上半年:南非能源供应出现危机,铂价飙升,创下历史新高;
2008年7月份以后:汽车产销量下降,汽车商抛售库存,投资者抛售
影响铂价走势的主要因素分析
供应
——南非
需求
——汽车工业
——首饰业
——铂ETFs
供应
图铂市场供需平衡
图 2007年世界铂供应结构
供应——能源
图 Eskom能源供应预警
2008年初,南非国家电力公司Eskom披露电力供应不足;
Eskom计划投资3500亿兰特,在未来5年内新建一批大型发电设施、扩大供电规模;
Eskom预计直到2012年,南非的电力供应只能达到原先的95%。
供应——生产成本
各公司估算的南非生产商生产成本
加拿大资本市场皇家银行(M):1000美元/盎司
CPM集团:600美元/盎司
GFMS公司:700-800美元/盎司
以11月12日的收盘价来计算,南非一篮子铂族金属的价格为680美元/盎司;也就是说,当前铂族金属的价格基本低于其生产成本线。
供应——生产商
非洲彩虹矿业公司(ARM)在10月中旬提出警告,在南非运营的27家铂勘探公司中有15家难以存活。
次一级铂矿业公司将不得不搁置或放缓其开发项目。在当前的价格水平下,60-70%的项目无法继续。
2008上半年,%;三季度Anglo铂业公司铂的产量下滑了11%,%。
10月份以后矿难报告频繁。
………………
图南非铂产量下跌
需求
2007年铂市场需求结构图
资料来源:JM公司
2000-2007年铂市场需求:分领域
需求——汽车工业
汽车工业中铂的消费情况:分地区
2000年以来,汽车工业中铂的消费迅速增长,首饰业则逐年萎缩;
对铂市场影响最大的是重型柴油机车(HDD)市场,很多车首次安装了后处理装置,卡车和载客车市场迅速成为铂的重要应用领域;
从消费地区来看,欧洲是铂消费增幅最大的地区;欧洲是全球最早也是市场份额最大的柴油机车消费地。
资料来源:JM公司
需求——汽车工业是否到了最糟糕的时候了?
2008年以来全球主要车企裁员一览2月27日: 宝马公司宣布到2008年底计划裁员5600人,大部分裁员在德国;
4月28日: 通用汽车公司削减北美四个变速箱装配厂的3500个职位;
5月12日: 通用汽车公司2010年将关闭安大略温莎位的传输装置厂,裁员1400人;
6月3日: 通用汽车公司在安大略的装配厂裁员2600人,皮卡工厂将在2009年关闭;
6月: 沃尔沃公司在全世界裁员2000人;
6月18日: 为通用卡车供货的玛格纳汽车零部件厂在安大略省裁减400个职位;
7月8日: 意大利最大的汽车制造商菲亚特宣布,计划缩减6个意大利组装厂;
8月6日: 因为北美销售下降,丰田公布宣布在日本裁减800名工人;
9月9日: 法国雷诺汽车宣布到2009年削减6000个欧洲职位;
10月8日: 沃尔沃在全世界削减4000个职位;
10月13日:日产汽车公司宣布将在西班牙巴塞罗那的组装厂裁员1680人;
10月14日:戴姆勒卡车在加拿大安大略省和美国俄勒冈州波特兰裁员2300人;
10月21日:日产汽车宣布在美国、日本和西班牙削减产量。
10月24日:克莱斯勒宣布将于年底前在全球范围内裁员5000人;通用也将裁员规模放
大到了5000人;丰田也在过去的6个月内完成了20%的裁员。