五矿钨业整合项目初步投资可行性分析.ppt

五矿钨业整合项目初步投资可行性分析
2004年11月
报告目录
项目概况
项目投资的必要性和依据
目标公司简介
投资概况
行业及市场分析
新公司未来发展战略及规划
盈利预测及可行性分析
风险因素及对策分析
项目总体评价
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通过并购和自身滚动发展,五矿有色已形成了国内钨产业中最大和最具竞争力及影响力的产业集群,但五矿有色的主要优势集中在资源端,不具备长期持续发展的能力
并购/联盟
五矿
香炉山
江钨
赣钨
五矿对国内钨矿资源整合后,
%的开采配额(%),
对中国钨精矿总供给量形成了一定的调控能力,能够调控钨精矿价格
控制了较多的钨矿资源,获得了公司发展钨冶炼、中间产品、深加工的资源基础
主要优势集中在资源端
钨矿资源
冶炼环节
中间产品
应用领域
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加强中间产品和应用领域的竞争能力有利于五矿有色保持钨产业领导者的地位,同时也是行业发展的必然规律
钨产业的领导者要能影响整个产业链格局,在各个产业环节有竞争优势
钨矿资源
冶炼
中间产品
应用领域
五矿目前状况
+
=
钨产业领导者
五矿的产业优势集中在资源端,作为一个产业领导者还需要在中间产品和应用领域加强
五矿的差距
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本次收购自硬及控股中钨高新不仅能获得钨产业整合的平台,同时打通了与资本市场对接的通道
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而且本次并购无需额外投入现金,只需部分过桥资金,主要目的是盘活以前投入的存量资产
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收购自硬可以迅速提升五矿有色在钨产业应用领域的竞争力,同时与五矿有色现有的钨资产产生良好的协同效应
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控股中钨高新打通了与资本市场对接的通道,获得了宝贵的壳资源,可作为五矿有色钨产业整合的运作平台和融资平台
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