贵州茅台股票投资分析报告（精选）.doc

贵州茅台股票投资分析报告
一、公司背景及简介
1、公司于1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,,%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,,按相同折股比例共折为1,700万股。经2001年8月发行公众股7150万股。总股本达25000万股。经增资扩股,现股本为103,。股票代码:600519。
经营范围:茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产、销售;防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发。公司为国内高档白酒第一品牌,具备15000 吨茅台酒的生产能力。公司生产的茅台酒为国内白酒市场唯一获“绿色食品”及“有机食品”称号的天然优质白酒,是我国酱香型白酒的典型代表。
所属行业为酿酒行业,资本市场属QFII重仓板块,基金重仓板块,转融券板块,上证180_板块,贵州板块,板块,HS300_板块,指数权重板块,西部开发板块,融资融券板块,央视50_板块,上证50_板块。二级市场上,贵州茅台一直为所属板块的领头羊,一度股价达266元。受到广大投资者的追捧。
2、公司总股本103,,均为流通股。
流通股的前10名股东所占股份为70%,其中中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司,占
%,为第一大股东。
3、公司重大事件:
2008年以来,公司一直采取现金分红方式回报股东,不增发,不配股。2008年至今累计分红现金1,519,。
近期的融资余额149752万元,融券余额13390万元。
4、公司近期经营情况
2013年3月31日,。,较上年同期增长19%;,%。
截止2013年6月14日,。
二、公司所属行业特征分析
1、行业特征:白酒又名烧酒,是中国的传统饮料酒,粮谷为主要原料,以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂,经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏而制成的蒸馏酒。据《本草纲目》记载:“烧酒非古法也,自元时创始,其法用浓酒和糟入甑(指蒸锅),蒸令气上,用器承滴露。”由此可以得出,我国白酒的生产已有很长的历史。我国的白酒以其丰富多彩的香型风格闻名于世,而其特殊的生产工艺在世界酿造业中更独树一帜。
白酒行业是指以生产、销售白酒为主的行业,是中国食品工业发展速度快、规模大、经济贡献率较高的行业。是国家税收的主要来源。
白酒行业的特征有以下几点:白酒行业是中国传统产业,白酒文化源远流长,与老百姓生活密切相关;白酒税率高,在中国国民经济中有举足轻重的低位,是国家税收的主要来源之一;产业关联度高,对农业和农村经济至关重要;受国家产业政策影响大。
白酒行业品牌企业有:茅台:依靠“国酒”金字招牌,提高生产能力,扩大产能,抢占市场先机,专卖店的推广,抓紧时期,推陈出新;五粮液:清理子品牌,着手大力发展高端产品,有领先的技术;剑南春:以酒业为支柱,优化产业结构,集中优势兵力,稳扎稳打。
沪深两市酿酒行业股票共26只。
酿酒产业规模前5位见下表:
排名
代码
简称
总市值(元)
流通市值(元)
营业收入(元)
净利润(元)
1
600519
贵州茅台
2014亿
2014亿


2
000858
五粮液
815亿
815亿


3
2304
洋河股份
614亿
282亿


4
600600
青岛啤酒
515亿
265亿


5
000568
泸州老窖
349亿
348亿


6
000869
张裕A
269亿
178亿


可以看出,贵州茅台在流通市值为行业龙头。营业收入及净利润均排名行业第二。
2、行业增长趋势
我国“十一五”酿酒行业发展指导意见是“重点发展葡萄酒、果酒,积极发展黄酒,稳定发展啤酒,控制白酒总量”。而白酒继承着我国酒精文化和历史,独特的生产工艺和品味风格代表了中国酒的精华,在世界酒业中独树一帜。独特的文化底蕴决定其具有长期存在的根基。这