Kmart为什么会破产(二).ppt

生产与运作管理案例材料
Kmart为什么会破产
11/23/2018
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Kmart之于零售业,正如福特之于汽车业,综合性零售企业的行业标准一度是由Kmart创立的。世界最大的联锁超市、世界最大的零售企业、世界首家使用了现代超市收款系统,这些都是Kmart值得骄傲的地方,但是这些短句中应该再加上三个字—“曾经是”。美国人从来没有想过,有一天身边的社区里会没有一家Kmart。但是将来的某一天,也许,“Kmart”这几个字母将永远停留在20世纪。
2002年1月22日,有着103年历史,在20世纪90年代初曾是美国零售业龙头老大、现居世界零售业第三的Kmart公司依照美国破产法第11章申请破产保护。2002年,Kmart股价累计重跌了89%,自6月以来股价跌至1美元以下,12月份纽约证交所开始停止该公司股票的挂牌交易。被誉为“现代超市型零售企业的鼻祖”的Kmart终于倒下了,成为零售业历史上最大的一宗破产案。
一、引子
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在公司申请破产前,Kmart的一位内部员工在给米歇根州的分公司写了一封匿名信,说公司的会计方法存在问题。同样的匿名信也寄给了证券交易委员会。后来,证券交易委员会又将几封揭发信转给Kmart,其中揭露的问题包括公司前任首席执行官查尔斯·科纳韦的管理方式。从2001年10月到宣布破产的2002年1月22日,公司当时的高级管理人员从公司借了2300万美元用于个人投资,他们靠这些贷款赚钱的同时,公司的股东们却在赔钱,明显不合法的行为让股东们感到非常气愤。美国联邦调查局和美国证券交易委员会开始介入,对Kmart多年来的财务报告进行调查,以确保它在申请破产保护的前后有无违法行为。人们惊呼,“Kmart可能存在严重的财务欺诈行为,将成为安然第二”。2002年3月11日,科纳韦在公司宣布破产后引咎辞职。
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实际上,Kmart与安然公司差别很大,安然的兴起只有短短一二十年的时间,很快扩张的背后隐藏不同寻常的原因。多年来,安然积极向政界高层渗透,豢养了一批政客为其撑腰打气,所以敢胆大妄为,甚至当媒体将黑幕掀开一角之后,还有人替它开脱。与安然相比,Kmart显然逊色得多,一封检举信就能让联邦调查局大举出动。另外。作为有百年历史的Kmart,长期而一步步的发展使内部已形成了一定的财务制约机制,其财务制度可能存在问题,但不会出现疯狂欺诈的情形;而科纳韦执掌公司帅印也不过一年半时间,即使却有违法,也没有太多“作案时间”。因此,与安然非法财务欺诈及非法交易导致破产不同的是,财务问题只是Kmart引出来的表象问题,并不是其破产的真正原因。
那么,百年老店Kmart到底是为什么会走上死亡之路呢?
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二、Kmart的发展之路
对于中国的许多消费者来说,Kmart还是比较陌生。但是,Kmart公司在美国乃至世界商业界却是赫赫有名的,它拥有百年的经营历史。1899年,塞巴斯蒂安·克瑞斯基在底特律创办了克瑞斯基公司。在1962年之前,拥有803家连锁店的Kmart已是全美国第四大百货零售企业,但它此时并未涉足折价销售。1957年,干了25年仓库管理工作和4年销售工作的弗兰克·威廉姆斯被提升为Kmart副总裁,故事开始慢慢改写。
凭着对商品积压的深刻理解和对顾客购买需求的准确把握,威廉姆斯果断认定20世纪50年代兴起的折价销售业务很有希望。在1959年他被任命为总裁之后,便开始组织公司向折价销售方面转移。1962年3月,克瑞斯基公司在花园城市密执安开办了第一家Kmart折扣零售店,并获得成功,由此走上扩张道路。70年代,在其它折价店纷纷倒闭的时候,Kmart的生意却蒸蒸日上。
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起初,克瑞斯基公司的经营状况并不令人满意,在1958年到1962年期间,公司的利润还下滑了34%。然而,它的增长速度却是相当惊人的,到了20世纪80年代末期,克瑞斯基公司已经拥有了全美最大的折价销售网。尤其是1976年,克瑞斯基公司通过收购和新建,1年中开设了271家分店,公司将310名商店经理助理升为商店经理,。结果当年克瑞斯基公司已经超过彭尼公司成为美国第二大综合零售商,紧随西尔斯公司之后。1977年3月,克瑞斯基公司的股东投票通过决定将公司名称改为Kmart集团公司。
1976~1990年间,Kmart一直戴着全美第一大折扣零售店的光环。
到了1985年,Kmart公司拥有2178家Kmart商店、227家老的克瑞斯基和朱鹿特商店。此时获得巨大成功的Kmart开始实施多样化经营战略:一是向专业性折价销售方面发展,开设了折价服装销售连锁店和折价家庭服务器连锁店;一是向折价书店发展,开设了898家联