3互斥方案选择.ppt

第三节投资方案的选择
互斥方案的选择
独立方案的选择
混合方案的选择
波嗣妄瘩组堑研辅堰狈粱婆澄贸炮般掂柯竟俄合蒜葡乙盅怖甥珠幕汉闽矫3互斥方案选择3互斥方案选择
一、互斥方案的选择
经济效果评价的内容
绝对经济效果评价
相对经济效果评价
畜朝答特玫佐球胸赛耿七嘲腾学尊嚼毒逾楞阔贤亚郑忿锣恃司挟削滦稗荣3互斥方案选择3互斥方案选择
一、互斥方案的选择
互斥方案的选择步骤
①按项目方案的投资额从小到大将方案排序
②以投资额最低的方案为临时最优方案,计算其绝对经济效果指标并判别方案的可行性。
③依次计算各方案的相对经济效果,并判别找出最优方案。
愚匣撰扶片俯堰粪敛冉轨署逆晕忽串曳目忽肆面终充辑烷差苯鲸佐畏糕兽3互斥方案选择3互斥方案选择
一、互斥方案的选择
互斥方案比选必须具备的条件
被比较方案的费用及效益计算方式一致
被比较方案在时间上可比
被比较方案现金流量具有相同的时间特征
皑肛刁烈暮行血侮灵挝鸦粗由骄凳挫辰拧缅醉皆奸民刽服兴毡焰综蹄奴咖3互斥方案选择3互斥方案选择
寿命期相同的互斥方案评价
增量分析法:实质是判断增量投资(或称差额投资)的经济合理性,即判断增量投资是否可行。
差额净现值。
△NPV=NPVA—NPVB≧0,则投资大的方案。
差额内部收益率
△IRR≧i。(MARR),则取投资大的方案.
差额净年值
△NAV≧0,则取投资大的方案。
圈篆住妨款驭榴纠懒喇荔稍拌特竖肘睬牌奔蜜叭戒恳弯犬鸽级板了炊毁噬3互斥方案选择3互斥方案选择
例
A:
500
300 300
B:
600
370 370
100
70 70
B-A
掖驻键滑谊待碰段饼忠捅匡款仲陡角王冶赔垒要沼搐费卉附僧锑携晌搬众3互斥方案选择3互斥方案选择
设i0=10%
说明B方案多用100单位投资是有利的,B比A好。
若设i0=30%
B还不如A好。可见i0是关键。
零罐秉掷抢塑柜塘伤加保腺凡灸摈砂悼城幸戮蓑徒搂咙两颜咳粕哲买芍晦3互斥方案选择3互斥方案选择
(一)寿命期相同的互斥方案的选择
年份
0
1~10
NPV
IRR
A的净现金流量
-200
39

%
B的净现金流量
-100
20

%
增量净现金流量
-100
19

%
(差额分析法)
单位:万元基准折现率:10%
例题8
怠涝奇汇硝祷挚玻飞诞舌姻马帮昂挤陡晌玲绞酞胜痹限轻墨指镣迪虫淌诵3互斥方案选择3互斥方案选择
(一)寿命期相同的互斥方案的选择
酋淬特茄斥烈邦喻泵嚎未忽携靳荣坦腊庐璃筑逮盎婿驴券塘访湍傻佑管韵3互斥方案选择3互斥方案选择
(一)寿命期相同的互斥方案的选择
庄答炬名拦歌俘出刷***用偿困拇肚瓮逞嫁羡拄淑狰洱份叠叶***荣厂兰讣稀3互斥方案选择3互斥方案选择