钢铁行业：产量、库存、价格、盈利与估值.docx

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一张图了解本周重点跟踪指标
产量:根据中钢协数据,,%、%。
库存:根据Mysteel、中钢协数据,,%,%;
,%,%。
价格:根据Mysteel数据,2018年12月28日铁矿石价格指数590元/吨(05年至今25%-50%分位数之间), %;(00年至今50%-75%分位数之间),%。
盈利:根据Mysteel数据,2018年12月28日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利分别为775、644和384元/吨;
2018年12月螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利分别为852、657和414元/吨,%、% %;2018年10月08日-12月28日螺纹钢、热轧和冷轧吨钢毛利均值分别为1048、728和545元/ 吨,%、%%。
估值:根据Wind数据,观测期为11年至今,,介于0%-
25%分位数之间,SW钢铁板块PE与SW %,介于0%-25%分位数之间,,介于25%-50%分位数之间。
风险提示:中长期跟踪指标对短中期行情反映失灵;短期内无法监测中期指标导致对下游需求暂时失明; 部分统计指标存在数据真空期;简化的指标构建方法无法捕捉或过度解读极端行情;个人或市场过度解读政策或事件;市场情绪剧烈变化致基本面解释行情失效。
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钢铁产业链&钢铁是怎样炼成的
2017年
下游需求
钢铁生产工艺
上游成本
铁矿石成本约45-65
焦炭成本
约25-45
建筑
60%
机械
20%
汽车
8%
轻工
3%
造船
2%
家电
2%
铁道
1%
集装箱
1%
数据来源:冶金工业规划研究院、我的钢铁网、
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一、铁矿石:价格(周度)
截至2018年12月28日,Myspic铁矿石绝对价格指数为590元/吨,介于从2005年7月1日至今周数据的25%-50%分位数之间
图1:2005年7月至今Myspic铁矿石绝对价格指数(周度,元/吨)
Myspic铁矿石绝对价格指数(元/吨)
1500
1300
1100
900
700
500
300
2008年3月14日达到最大值1530元/吨
分位数
Myspic铁矿石绝对价格指数
最新价格指数与分位数的比值
最小值
349

25%
568

中位数
708

75%
1038

最大值
1530

2018年12月28日
590
中位数708元/吨
2015年12月18日达到最小值349元/吨
Myspic铁矿石绝对价格指数 Myspic铁矿石绝对价格指数中位数
数据来源:Mysteel、
备注:数据为周度数据,时间区间为最长可获取的时间区间,即2005 年7月1日-2018年12月28日

数据来源:Mysteel、
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一、铁矿石:价格(日度)
截至2018年12月28日,Myspic铁矿石绝对价格指数为590元/吨,介于从2011年2月18日至今日数据的25%-50%分位数之间
图2:2011年2月至今Myspic铁矿石绝对价格指数(日度,元/吨)
分位数
Myspic铁矿石绝对价格指数
最新Myspic铁矿石绝对价格指数与分位数的比值
最小值
348

25%
497

中位数
613

75%
972

最大值
1403

2018年12月28日
590
2011年2月21日达到最大值1403元/吨
Myspic铁矿石绝对价格指数(元/吨)
1500
1300
1100
900
700
500
300

2015年12月
15日达到最小值348元/ 吨
中位数613元/吨
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Myspic铁矿石绝对价格指数 Myspic铁矿石绝对价格指数中位数
数据来源:Mysteel、
备注:数据为日度数据,时间区间为最长可获取的时间区间,即2