完善公司治理的要点探讨.ppt

§OECD公司治理原则中的四个核心标准得到广泛认同:FairnessTransparencyAccountability董事会在公司治理中的作用得到广泛认同公司治理原则的基本框架得到广泛认同:公司目标董事会建设:责任与构成信息披露Date3各国公司治理原则存在差异的原因社会价值观股权结构经营环境和竞争条件专业组织和协会的成熟程度法律的完善程度和法律执行能力合同执行的有效程度Date4公司目标—股东关系—利害相关者关系不同的治理体系对公司目标的看法不同社会期望股东权利中国上市公司治理准则强调什么?确保股东充分行使权利尊重利益相关者的合法权利保护股东权利—股东关系建设保护利害相关者权利--:股东利益VS相关者利益企业的契约理论企业的利害相关者企业目标选择:利害相关者利益最大化企业目标选择:股东利益最大化Date6企业的契约理论契约理论对企业性质的解释企业是一组契约的结合体企业是把投入转化为产出的经济组织,一种生产-销售组织—(迪屈奇)Date7企业是一组契约的结合体客户雇员中介机构供应商出资者管理者业企Date8契约理论对企业所有权关系形成的解释按照契约理论,企业与惠顾者(patrons)的关系有两种:市场合约关系和所有权关系。◎惠顾者只是企业的交易伙伴—市场合约关系◎惠顾者通过与企业的交易成为企业的所有者—所有权关系非惠顾者也可以通过借款、购买生产资料、组织产品的生产和销售而成为企业的所有者,但最常见的企业所有者是企业的惠顾者,尤其是出资者。Date9企业的利害相关者惠顾者(patrons)市场合约关系所有权关系—所有者利害相关者(Stakeholders):那些已经贡献了公司专用化资产而这些资产又在企业中处于风险状态的人和集团—。他们也是利害相关者吗?出资者:股东和债权人雇员:管理人员、技术人员、其他员工上下游:供应商、客户利害相关者是与企业相互进行了专用资产投资的特殊惠顾者。Date10