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金融学综合-公司财务强化班讲义第3章折现与现值.ppt

文档分类：经济/贸易/财会 | 页数：约23页举报非法文档有奖

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公司财务CorporateFinance第3章:折现与现值现金流与折现债券的估值股票的估值*1现金流与折现现金流量折现*:对一项活动来说,现金的流入与现金的流出构成现金流。投资活动的现金流量指的是投资活动所需要的现金投入(如购买设备、垫付营运资本等)和投资活动产生的现金流入(如销售产品等)融资活动的现金流量包括发行股票、债券获得的现金流入及偿付债务本息、支付股利等现金流出。):不仅本金计算利息,而且前期的利息在本期也计算,俗称利滚利。复利终值与现值年金:指等额、定期的系列收支,分期偿还贷款、折旧、发放养老金等。年金终值与现值复利终值与现值复利终值:F=P*(1+i)nF=P*(f/p,i,n)复利现值:P=F*(1+i)-nP=F*(p/f,i,n)*普通年金终值与现值普通年金或后付年金(Ordinaryannuity):各期期末收付的年金终值:F=A*[(1+i)n-1]/iF=A*(f/a,i,n)现值:P=A*[1-(1+i)-n]/iP=A*(p/a,i,n)永续年金现值永续年金(Perpetuity):无限期定额支付的年金。永续年金没有终止的时间,因此没有终值永续年金的现值P=A/i例:有一优先股,每季分得股息2元,利率为每年6%,对于一个准备买这种股票的人来说,愿意出多少钱购买该股票?P=2/(6%/4)=*(金边债券)非零息债券(平息债券)零息债券(纯贴现债券)

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金融学综合-公司财务强化班讲义 第3章 折现与现值.ppt

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