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第五章投资风险与报酬.ppt

文档分类：法律/法学 | 页数：约50页举报非法文档有奖

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第五章风险和报酬第一节概述第二节证券投资组合第三节资本资产定价模型Date1企业理财学第一节概述一、风险及其类别(一)风险:指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。在财务学中,风险就是不确定性,是指偏离预订目标的程度,即实际结果与预期结果的差异。Date2企业理财学(二)(1)市场风险:又称为“不可分散风险”或“系统风险”。指那些影响所有公司的因素引起的风险,如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率、能源价格上涨等,它不能通过多角化投资来分散。Date3企业理财学(2)公司特有风险:又称为“可分散风险”或“非系统风险”。指发生于个别公司的特有事件造成的风险,如罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等,可以通过多角化投资来分散。(1)经营风险(商业风险):指生产经营的不确定性带来的风险,市场销售、生产成本、生产技术、外部环境变化(天灾、经济不景气、通货膨胀、有协作关系的企业没有履行合同等)。公式表示:E=Q·(p-v)-F(2)财务风险(筹资风险):指因借款而增加的风险。公式表示:E-IDate4企业理财学Date5企业理财学Date6企业理财学Date7企业理财学Date8企业理财学二、风险的衡量衡量风险必须使用概率和统计方法:期望值和标准离差1、期望报酬率2、标准离差3、标准离差率Date9企业理财学Date10企业理财学

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