20150923-银河证券-景气跟踪NO.14：经济整体继续低迷.pdf

策略报告●行业比较●景气跟踪 2015 年 9 月 23 日

景气跟踪 :
经济整体继续低迷
核心要点:

中观数据显示,行业整体景气度不高,上游原材料价格持续下滑,煤分析师

炭原油价格都有不同幅度下调,生猪价格下跌,家电销量降低,中上
孙建波博士首席策略分析师
游的低迷状态对下游消费品影响仍然存在。总体来说,整体景气度仍
不容乐观。:(8610)83571306
:sunjianbo@
●上游材料:大宗原材料价格持续下滑
执业证书编号:S0130511040002
煤炭:煤炭价持续下跌
有色金属:小幅上涨但仍处于较低水平姚玭策略分析师(联系人)
市场策略/行业比较
石油化工:原油价格小幅下调
:( 8621)2025 2607
●中游材料与制造业:量价齐跌,去产能继续
:yaopin@
电力:发电量增速略微反弹执业证书编号:S0130514110004

钢铁:价格继续下滑

建材:水泥价格持续下滑
工程机械:挖掘机销量降幅收窄
房地产:商品房价格回升,开发投资额持续下滑

●下游消费品:下游消费品:食品饮料、餐饮旅游景气回升,猪肉价
格有小幅下跌,家电销量下跌,整体景气度仍不容乐观
食品饮料:销量回升,价格企稳中国银河证券策略团队
家电:销量降低
孙建波、秦晓斌、姚玭
汽车:销量有小幅反弹文思佶、丁文

农林牧渔:猪肉价格企稳,生猪、仔猪价下跌


纺织服装:销量与价格指数企稳


证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明
商贸零售&餐饮旅游:商品零售及餐饮收入增速微升








证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明
策略行业景气跟踪
目录
一、行业景气度概览........................................................................................................................................ 2
上游材料:大宗原材料价格持续下滑............................................................................................................................ 2
中游材料与制造业:量价齐跌,去产能继续................................................................................................................. 2
下游消费品:下游消费品:食品饮料、餐饮旅游景气回升,猪肉价格有小幅下跌,家电销量下跌,整体景气度仍不容
乐观............................................................................................................................................................................... 2
二、上游材料:大宗原材料价格持续下滑........................................................................................................ 3
(一)煤炭:煤炭价持续下跌....................................................................................................................................... 3
(二)有色金属:价格小幅上涨但仍处于较低水平...................................................................................................... 4
(三)石油化工:原油价格小幅下调......................................................................