货币政策的传导机制与效果分析.ppt

,理解多个最终目标之间的矛盾统一关系;、中间目标的选择标准和特点;,掌握主要的货币政策工具的作用机理及特点;。第一节货币政策的最终目标货币政策是指中央银行为熨平经济的周期波动,实现宏观经济目标,运用各种货币政策工具,影响货币供需,调节市场利率,从而引导投资和消费的政策行为。一、货币政策的最终目标二、货币政策最终目标之间的冲突一、货币政策的最终目标货币政策最终目标,又称基本目标,是指国家通过中央银行制定和实施货币政策,对国民经济进行金融调控最终要达到的目标。是中央银行的最高行为准则。(一)物价币值(二)充分就业(三)经济增长(四)国际收支平衡(五)金融市场稳定货币政策目标的演变货币政策目标的演变:20世纪30年代以前,稳定币值和汇率30年代以后,充分就业和稳定币值40年代末-50年代初,稳定币值50年代后期,经济发展和经济增长60年代以后,国际收支平衡(美元危机)二、货币政策目标之间的冲突:各目标之间的关系是既相统一,又相矛盾长远看,各目标之间统一:经济增长是基础,稳定币值是前提,充分就业促进经济增长,国际收支平衡有利于其它目标的实现。短期看,各目标之间冲突:……菲利普斯曲线失业率和物价上涨率之间呈此消彼长关系失业率较高的物价稳定通胀率较高的充分就业在失业率和物价上涨率的两极之间组合,相机抉择通胀率(P`)失业率u`P`AB菲利普斯曲线8%5%4%10%20世纪70年代,物价和失业又出现了互补关系,即物价上涨、失业和经济停滞同时出现。20世纪90年代,在美国出现了高增长率、低失业率和低通货膨胀率的并存。即所谓的新经济时代。我国货币政策目标的确定《中国人民银行法》“货币政策目标是保持货币币值稳定,并以此促进经济增长”。