20150225-方正证券-市场一致预期量化选股周报.docx.doc

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市场一致预期量化选股周报
金融工程研究报告
金融工程周报

港澳资讯68
方正证券研究所证券研究报告

[table_research]
分析师:夏子衍
执业证书编号:S1220513090001
TEL:010-68585869
Email:xiaziyan@
数据来源:WIND
请务必阅读最后特别声明与免责条款
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方正金融工程类模板
量化选股标的:
多头模拟组合(四只标的)
多头模拟组合(十只标的)
601633
长城汽车
601633
长城汽车
600366
宁波韵升
600366
宁波韵升
600754
锦江股份
600754
锦江股份
002594
比亚迪
002594
比亚迪
002304
洋河股份
空头模拟组合(四只标的)
002612
朗姿股份
601808
中海油服
601688
华泰证券
600583
海油工程
600809
山西汾酒
600729
重庆百货
300332
天壕节能
601628
中国人寿
002397
梦洁家纺
市场情绪走势:
净利润预测同比增长率不仅数值上反映出各行业未来业绩预期成长空间,并从变动趋势上反映出市场情绪的变化。
整个市场情绪近期有向上微调迹象,未来业绩预期成长空间较看好如下行业:
市场一致预期净利润同比


近期走势
市场总计
%
%
上调
交运设备
%
%
上调
农林牧渔
%
%
上调
电子
%
%
向下修正
黑色金属
%
%
上调
信息服务
%
%
上调
机械设备
%
%
上调
轻工制造
%
%
上调
化工
%
%
向下修正
医药生物
%
%
上调
纺织服装
%
%
上调
有色金属
%
%
上调
市场一致预期数据应用:量化选股
基于一致预期原理,采用EM指标体系,围绕市场分析师研究报告等相关数据进行模型构建、选取投资组合,以期截取机构投资者采纳分析师研究报告意见转换成相应市场行为所产生的收益。
1)多头组合(四只)%,%;多头组合(十只)%,%;%。
2)多头四只组合周度换手率24%,平均每两周更换1只标的,具有一定可操作性;多头十只组合周度换手率33%,平均每周更换2-3只标的,操作性略差,但组合中标的股价近期上涨为大概率事件,组合可作为样本池参考。
图表 1 %
组合业绩表现
多头(四只)
多头(十只)
空头(四只)
多空(八只)
HS300
2014年累计绝对涨跌幅
%
%
%
%
%
相对HS300累计涨跌幅
%
%
-%
-%
——
2013年累计绝对涨跌幅
%
%
-%
%
-%
相对HS300累计涨跌幅
%
%
-%
——
——
最大回撤率
%
%
%
%
%
2012年累计绝对涨跌幅
%
%
-%
%
%
夏普比率


——

-
信息比率


——
——
——
alpha月度胜率
%
%
%
%
——
换手率(周度)
23%
33%
19%
24%
——
数据来源:方正证券研究所
图表 2 组合累计涨跌幅趋势图
数据来源:方正证券研究所
图表 3 相对HS300累计涨跌幅趋势图
数据来源:方正证券研究所
每周第一个交易日开盘前选择当日模型排序前四/十只股票标的,等权重以开盘价买入,持有至下周第一个交易日以开盘价卖出,如标的仍在选出的股票池中则继续持有。(剔除开盘一字涨停无法操作标的)。