20150720-光大证券-基金周报：参与分级套利.pdf

2015-7-20
基金
参与分级套利
基金周报
◆周策略
本周分级市场,A 端估值得到修复,B 端溢价率显著下降,A、B 估值均向价
分析师
值方向回归,总体而言,投资者的风险偏好已经降低。大部分基金处于整体折
价状态。富国国企改革、富国中证工业 处于溢价 4-5%,可以选择拆分套张美云
利。我们认为,方向性的机会少,可选择套利策略。(执业证书编号:S0930510120007)
发行市场:偏股基金首发规模 11 亿(剔除 800 亿特殊基金),环比-81%。基金 021-22169155
发行市场继续萎缩。 zhangmy@
债券基金:维持配置;股型基金:增持,中小盘类:增持。
◆股债收益率比:中等; 收益表现
沪深 300E/P= %,为 10 年期国债到期收益率的 X。
% 一个月三个月十二个月
◆ETF 净值涨跌:上证 380ETF 涨幅居前沪深非银 ETF 涨幅靠后
主动股票- -
本周基金净值涨跌幅: 指数基金- -
主动股票型开放基金 %;指数型基金 %,债券型基金为 %;QDII 债券基金-
(股) %,QDII(黄金)- %,QDII(油气)- %;QDII(房产) %; 股 B - -
QDII(资源)- %。债 B -
债 ETF:国泰上证 5 年国债 ETF- %;嘉实中证中期国债 ETF:- %; QDII 黄金- - -
博时上证企债 30: %; QDII 油气- - -
QDII 资源- - -
QDII ETF:易方达恒生 H %, 华夏恒生 %;国泰纳斯达克 100
%;博时标普 %;华安德国 30(Dax) %;
商品 ETF:黄金()%;
周境内股票型 ETF 涨跌幅:
涨幅居前:南方上证 380ETF(510290):%;
涨幅居后:易方达沪深非银 ETF(512070):-%。
周 QDII 股票型 ETF 涨跌幅:
涨幅居前:国泰纳指 100ETF(513100): +%;
涨幅居后:易方达恒生 H ETF(510900): %。
◆香港 ETF 溢价率:2822 平;2823 平;
安硕新华富时 A50ETF(2823)(香港):溢价率-%到-%,份额-%;
南方 A50ETF(2822)(香港):溢价率-%到-%,份额-%;
香港基金涨幅最大:嘉实中证 500(3150)+%;
香港基金涨幅最小:安硕 A 股金融(2829):-%。
◆杠杆基金溢价率:股降、债平;
股型杠杆基金平均净值变化 %,价格变化- %,平均溢价率从 %
到 %。债型分级 B(A 不交易)净值 %,价格 %,溢价率 %
到 %;
股型杠杆基金净值涨幅最大:鹏华中证国防 B (150206):+55%;
股型杠杆基金净值涨幅最小:富国证券 B(150224):-19%;
债型杠杆基金净值涨幅最大:嘉实多利进取 B(150033):+%;
债型杠杆基金净值涨幅最小:银华转债 B(150189):-17%;



敬请参阅最后一页特别声明- 1 - 证券研究报
告
2015-07-20 基金周报

图 1:各类基金周净值增长率(%)

周收益率(%)














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资料来源:wind

图 2:10 年期国债到期收益率

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