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华泰期货|股指期货周报 2015-07-26 2015-07-26
震荡上行华泰期货研究所
尹波 0755-82767160
本周观点
王明栋 021-82767160
权重股表现持续低迷,上周上证 50 跌 %,沪深 300 和中证 500 分别涨 %与
%。板块方面,国防军工、农林牧渔与 TMT 板块涨幅居前,银行、非银金融跌幅居前。
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宏观流动性暂时无忧,但继续放松的空间有限。央行公开市场本周净投放 300 亿元,
上周净回笼 450 亿元,SHIBOR 利率仍在历史低位徘徊。不过,由于美元走强、中国经济
增速趋缓带来的影响,下半年我国跨境资本流动状况难以大幅改善,此外 CPI 重拾升势也
全球主要指数表现一览
将给货币政策带来压力,短期继续放松的空间有限。
周涨
指数简称收盘价
跌幅%
由于 IPO、大额再融资与大股东减持都被叫停,资金需求已处于历史低位。关于 IPO 上证综指
与再融资:7 月 IPO 融资规模为零,再融资规模也仅为 680 亿,而上月一级市场募集资金深证成指 ()
300
规模高达 2400 亿。关于解禁: 7 月解禁市值 121 亿,解禁压力相对较小。大股东减持沪深
上证50
方面,由于证监会要求上市公司大股东、高管等 6 个月内不得通过二级市场减持,中短
中证500 ()
期内这方面的供应压力将基本消失。
中小板指数 ()
创业板指数 ()
恒生指数 ()
结论及操作建议
恒生国企指数 ()
单边: 日经225 ()
道琼斯指数
市场重新进入加杠杆阶段。随着大盘的反弹,投资者交易活跃度明显回升,持仓数 S&P500 ()
比例小幅增加。融资余额上周上升了 298 亿,从最低点已反弹了 %,随着投资者的纳斯达克综指 ()
信心恢复,市场将重新进入温和加杠杆阶段。尽管资金流入速度相对缓慢,与上半年不 FTSE富时100
可同日而语,但由于股票供给已处于历史低位,我们认为目前资金流入规模已足以驱动美元指数 ()
大盘震荡上行。但由于“股灾”过后投资者信心仍然脆弱,一有风吹草动就容易出现大
规模抛售,因此上行过程不会是一帆风顺的,投资者需警惕大幅回调的风险。操作上,建
议轻仓做多 IC 或 IF。
套利:
建议关注 IF1508 反向套利机会。

2015 年 7 月 26 日 1 / 8
华泰期货|股指期货周报
行情回顾
权重股表现持续低迷,上周上证 50 跌 %,沪深 300 和中证 500 分别涨 %与 %。板块方面,
国防军工、农林牧渔与 TMT 板块涨幅居前,银行、非银金融跌幅居前。
股指期货一周行情回顾
简称收盘价前收盘价涨跌幅% 期