财务管理第二章第3、4节.pptx

、利息率的概念和种类利息率的概念:利息率也称利率是资金的增值同投入资金的价值之比。利息率的种类:1、按利率之间的变动关系,可把利率分成基准利率和套算利率。基准利率——是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。在西方国家通常是中央银行的再贴现率。在中国是中国人民银行对专业银行贷款的利率。套算利率——是指基准利率确定后,各金融机构国际基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。2、按债权人取得的报酬情况,可把利率分成实际利率和名义利率。实际利率——是指在物价不变从而货币购买力不变情况下的利率或是在物价有变化时,扣除通货膨胀补偿以后的利率。名义利率——名义利率是指包含通货膨胀补偿以后的利率。K=KP+IPK为名义利率,KP为实际利率,IP为通货膨胀率。3、根据在借贷期内是否不断调整,可把利率分成固定利率和浮动利率。固定利率——是指在借贷期内固定不变的利率。浮动利率——是指在借贷期内可以调整的利率。4、根据利率变动与市场的关系,可把利率分成市场利率和官定利率。市场利率——是指根据资金市场上的供求关系,随市场规律而自由变动的利率。官定利率——由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。二、决定利率高低的基本因素在市场条件下,资金的供求关系是影响利率的两个最重要的因素。三、未来利率水平的测算K=K0+IP+DP+LP+MPK为利率(指名义利率)、债券估价1、估价投资的种类与目的:分类——一般按时间分为长期债券和短期债券短期债券目的主要是为了配合企业对资金的需求,调节现金余额,使现金余额达到合理水平。长期债券目的主要是为了获得稳定的收益。2、我国债券及债券发行的特点P74三条3、债券估价的方法若债券采用固定利率,每年按复利计算并支付利息,到期归还本金。则:其中:PV----债券价格;T----债券期限;I-----定期利息,它等于面值乘以每期票面利率;即(i×F),i——票面利率r-----贴现率(市场利率或投资人要求的必要收益率);F----债券面值。