股指期货基础知识(八).doc

股指期货基础知识(八)(三)净持仓盈利投资者平仓范围的确定。根据上述方法计算的投资者单位净持仓盈利大于零的投资者的所有持仓都列入平仓范围。(四)平仓数量的分配原则。交易所把申报平仓的数量分配给单位净持仓盈利大于零的投资者。如果单位净持仓盈利大于零的持仓数量大于或等于申报平仓的数量,则根据申报平仓数量与单位净持仓盈利大于零的持仓数量的比例,将申报平仓数量向单位净持仓盈利大于零的持仓分配实际平仓数量;当单位净持仓盈利大于零的持仓数量小于申报平仓数量,则根据单位净持仓盈利大于零的持仓数量与申报平仓数量的比例,将单位净持仓盈利大于零的持仓数量向申报平仓投资者分配实际平仓数量。若还有剩余则不再分配。(五)强制减仓的执行。强制减仓于D2交易日收市后由交易系统按强制减仓原则自动执行,强制减仓结果作为D2交易日会员的交易结果。(六)强制减仓的价格。强制减仓的价格为该合约D2交易日的涨(跌)停板价。(七)强制减仓当日结算时交易保证金恢复到正常水平,下一交易日该合约的涨跌停板幅度按合约规定执行。(八)由上述减仓造成的经济损失由会员及其投资者承担。八、股票交易和股指期货交易区别相关内容股票交易股指期货交易交易标的个别公司股票股票指数交易目的筹资、投资和投机避险、套利和投机筹码限制限于公司流通在外的股数无限制,多空分歧大时可无限增加。到期限制理论上无到期限制(除非摘牌)有到期日,到期后该合约必须履约。所需资金现金交易100%仅需合约价值的10-15%股利可领取公司发放的股利无权领取公司发放的股利操作灵活性作空时有融券限制和当日冲销限制可当日对冲,作空和作多皆灵活。结算方式不需要每日结算每日结算,客户帐户保证金净额必须高于维持保证金。交易成本成本较高。手续费可由客户与经纪公司协商确定;交割T+1日,无最后交割日。有最后交割日,以现金交割。投资风险1、不须每日结算。2、杠杆倍数较小,投资者不易发生追加保证金而被强制平仓的损失。3、无到期限制,可长期持有。4、需承担整体股市之系统风险和个别股票之投机风险。1、必须每日结算,有短期资金周期的压力。2、杠杆倍数大、投资者有超额损失之可能。3、到期时必须强制交割,无法长期持有。4、仅需承担整体股市之系统风险。收益率(涨跌差价/买卖股票的资金)×100%(合约涨跌差价/合约总价值的10%)×100%(资料提供:唐刚毅)