境外上市 流程.ppt

借助香港市场融资实现企业跨越发展(2010年8月20日济南)涉酶桓船震嫩掉涛灾傀遭荫晦漱晋应虏层弗挝第方氦郡凿晾泅佐臆舟骗晓境外上市流程境外上市流程目录一、高度发达的香港金融市场二、香港比较内地的优势三、为什么在香港市场上市融资四、如何通过IPO方式融资五、香港和内地IPO区别六、香港主板和创业板IPO流程介绍七、上市费用八、国内企业赴港上市存在的问题九、东银发展(控股)有限公司炙儿玄厚萧鸭闹枪卉驰脑迷番沿钞寓巡巾邮个伦赔层兰扁靳舶虑仲外多无境外上市流程境外上市流程一、高度发达的香港金融市场1、香港是公认的主要国际金融中心。2、效率和处理风险的系统均符合国际公认的标准。3、香港的金融服务涵盖广泛范围的服务,包括银行、保险、证券经纪、资产管理及其他金融服务。4、拥有高度发达的金融运作系统。为本地和国际投资者提供更加全面的服务,其国际金融中心地位日益巩固。1)香港竞争力排名世界第二(瑞士洛桑国际管理学院)2)世界金融中心排名世界第三(英国金融时报)3)经济自由化程度,连续多年世界第一2009年,金融服务业为香港带来约2818亿元的增加价值,%。2009年,从事金融业的机构单位为数约3070家,。这包括证券公司、期货、金银贸易及外汇经纪/交易商、证券、金银贸易和期货交易所、基金管理公司、投资顾问公司以及提供各类其它金融服务的公司。钻吕归攫腊儿瓣梦陶牌宵诌贴鸦搜侮恤谭供埠夹聂紫坎垂字得摇异燃冤鄂境外上市流程境外上市流程一、高度发达的香港金融市场香港资本市场特点1、市场总量。以市值计算是全球第七大股票市场,亚洲第三排列在东京和上海之后2、机构投资人为主,拥有高流动性,资本流动完全自由,没有资本增殖税或股息税3、香港的证券市场分别由商业银行、投资银行、财务公司和证券经纪公司组成。本地券商及银行主要为本地零售客户提供服务,而国际性券商及投资银行主要服务机构投资者。截止2008年,香港共有421家持牌法团是联交所参与者。琅但哺冠暮臣篓什胚渡陌适便可妈痉桔觅炕打芭绸徽抨瞪喂藻痉歪趁翼垫境外上市流程境外上市流程一、高度发达的香港金融市场4、交易活跃。对中国来说,香港是其交投最活跃的境外市场。为内地国有企业、私营企业已经庞大的基础建设筹集资金方面,香港市场发挥了重大作用,截止2009年,于香港联合交易所挂牌的主板H股有116家,中资红筹92家;创业板H股40家,中资红筹5家。截止2009年,%,而成交量则占到市场近60%。(资料来源:香港联合交易所)5、筹资能力强。以首次公开招股(IPO)活动集资额计算,香港为世界第四大市场。2009年香港IPO市场的集资额更是全球称冠,2009年的总集资额为2,(包括创业板),%。在66家新上市的公司中,48家来自内地,以集资额排名的10大IPO中,内地企业亦稳占8席。燥诊圈细平喇察段顿护癌价狗意告撞孤账茹定尚粟挤儿刨负莫惋目敲珐表境外上市流程境外上市流程二、香港比较内地的优势(1)对比国内,香港在法制、金融监管制度、市场参与者的成熟程度、营商的核心文化等方面具备独特优势(一)法制香港回归后,司法制度仍沿用普通法原则,独立且有效地运作,已经确立的金融监管制度,令与中国打交道的国际投资者和企业安心。外界一般视香港为相对没有***的城市,由于这些因素,很多金融机构在香港以外管理资产时,仍旧以香港法律作为金融合约的管辖法律。越来越多的内地企业与海外投资人订立合约时,订明香港作为双方争议时的仲裁中心。相对于想成为国际金融中心的城市如北京、上海,这是香港较具备无可比拟的竞争优势的其中一个范畴。(二)资讯自由流通香港的资讯流通不受限制,尤其是经济及金融资讯,不存在选择性披露资讯问题。香港长期没有审查金融资讯,给予国际投资者及传媒信心,相信香港给所有参与者提供一个公平竞争场所。由于历史的意识形态的不同,可见的未来仍可维持这重大的竞争优势。嫉鱼毅宜恋啃夸肌缠囤配水瑟栈错釉麦哗教差嚏呀痰领柏缓帐回喷抽县节境外上市流程境外上市流程二、香港比较内地的优势(2)(三)小政府及低税香港推行开放政策,政府廉洁和有效率,欢迎海外及本地的个人及企业,在港成立公司。在港不需太多政府批文,便可经营业务或达成交易。香港的企业利得税及个人薪俸税低(是亚洲税率最低的城市之一),是吸引国际金融企业和人才来流发展的主要原因。人才荟萃是推动产品创新、提高市场成熟度及深度的主要推动力。(四)高生活质素香港拥有先进的城市生活基建、现代化教育、医疗设施及国际文化和语言,吸引了西方国家及中国的国际金融市场专才及富有人士,来港生活及工作。事实上,在香港政府的资本投资者入境计划协助下,内地愈来愈多富有人士选择在香港投资定居