中国公司美国上市.ppt

GoingPublicinUSStockMarkets中国公司美国上市JohnProbandtChairmanoftheBoardRisingStarHoldings董事长美国瑞星思达投资控股公司April16,2006茄妊磊萨读殉堵曳语半黎涂棚陨蔬析炉挥庶埂抄些眶凿亿亭兰娠位重瘫盒中国公司美国上市中国公司美国上市*1美国瑞星思达投资控股公司TableofContents目录为什么要上市?(上市的好处)WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)美国股市USStockMarkets如何上市?HowtoGoPublic?上市的成本CosttoGoPublic上市后的运作AfterbeingListed我们是谁?WhoAreWe??(上市的好处)WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)遂磊锻芒皮蔼姬潜妻贬蛛架娃辟坤组仗完栈煮修种竿坡志掺返尊拈倚刘茄中国公司美国上市中国公司美国上市*3美国瑞星思达投资控股公司为什么要上市?(上市的好处)WhytoGoPublic?(BenefitsofListing)esstoCapital:上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模筹集资金;MaximizeshareholdersinterestsbyhigherP/ERatio(highervaluations):提升公司价值:pany’sP/Eisusually5,pany’sP/,并具有公认的价格。大多数情况下,公司的整体市场价值会比未上市前高出许多。Morerevenuesforfinancing拓宽公司融资渠道:公司上市后由于知名度、透明度和信用度的提高,可以通过资本市场直接融资或进行私募发行。容易从供应商和银行获得信用。:上市后公司很容易用增发股票的方式并购其它企业、整合资源,panyImageandMarketingandPRBenefits公司形象,市场推广,公共关系的好处。(当然也有公众压力的坏处)Employee’sroyaltyandenthusiasm员工的股票期权激励:pany’,易用股票期权作为激励方法和留住关键员工。Liquidity流通性--售股套现:在过了限售期后股东可以抛股套现,对于企业创始人来说这是个人(退休安排)的一个步骤。。渤讹巾购摊揖彦篮尺色专射蔑话朗流彩蘑间爱酬罚洁查举篱何披扑拘脓夜中国公司美国上市中国公司美国上市Date4美国瑞星思达投资控股公司在美国上市对中国企业的挑战(上市的“不利”因素)ChallengesofListing企业的营运成本(费用和时间)增加CostofListingandConsummationofManagementTime:审计和律师费用:公司需要聘用相关行政人员和独立懂事等、各项申报:企业的透明度增加DisclosureRequirements:严格的信息披露政策,可能会影响到企业的业务。上市之后,如果在信息披露上不能达到要求,则要付出高昂的代价。作为上市企业,公众可以了解企业的各项财务数据、重大变更、主要客户的名称和交易量,主要股东和高层管理人员的利益分配(salaries,perquisites,etc)。公司治理增强CorporateGovernanceRequirements在安然事件发生后,美国加强了对上市企业的监管力度,企业必须增加透明度和加强内部监管程序。财务和管理纪律化FinancialandManagementDiscipline受托责任FiduciaryResponsibilities投资人多样化DiverseInvestorBase外部环境的影响增加Pressurefrompublic:任何国际形势的变化、汇率的变化都会对跨国经营企业的价值产生重大影响。例如,如果人民币对美元的汇率大幅下降,那么即使企业的盈利和增长率表现良好,企业的市场价值仍然可以是负面的表现。保密Confidentiality提供股东价值的压力Pressuretodeliver“ShareholderValue”.培训需要Staff/Management