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中国房地产投资基金发展模式研究摘要论述的问题——中国房地产投资基金的发展模式。关键词:房地产投资基金模式运作研究生:张永昆导师:虞斌东南大学本文在导论部分对房地产投资基金的理论界定进行了探讨,确定了本文所要在接下来的论述中针对我国房地产融资现状,对房地产融资存在的问题及原因进行了分析、研究。在分析、对比中国与美国的房地产投资信托���模式的基础上,论述了我国房地产投资基金创新的意义,提出了我国房地产投资基金发展模式的构造,并对这种模式的运作机制和运作效应做了初步的描述,最后对发展我国房地产投资基金的难点做了分析并提出有建设性的意见。本文不但为我国房地产投资基金模式的发展提供理论上的研究成果,而其对我国房地产投资基金的实际运作具有指导意义。
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期::本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅,可以公布��ǹ��论文的全部或部分内容。论文的公布��括刊登�谌ǘ�洗笱а芯可�喊炖怼�
第一章导论��问题的提出房地产业是资金高度密集的运作体,由于开发投资规模大、周期长,使得房款等方式直接或间接地承受了房地产市场运行中各个环节的市场风险和信用风房地产贷款余额占商业银行各贷款余额比重的�,��图�,一旦银行缩小贷款规模,房地产开发经营能力将萎缩。��年�轮泄�嗣褚�谐鎏ā豆赜诮��步加强房地产信贷业务管理的通知》、接着又连续三次调整准备金率、��年�月国务院下发通知“将房地产开发固定资产投资项目�话���檬视梅�资本金比例从�%提高到�%及以上”,房地产金融调控措施频频出台,这一系列政策我国房地产业从�世纪�年代兴起,在�年的发展中,己形成了房地产开发市场。在过去的几年,伴随着中国经济的发展,房地产业也得到了飞速的发展,��龀さ墓毕自�.�至��个百分点之间。地产开发、投资需要的资金量巨大。一直以来房地产开发资金过多依赖于银行贷款,商业银行通过房地产开发流动资金贷款、房地产开发项目贷款、住房消费贷险。房地产企业主要的融资渠道是银行贷款,�%以上的资金来源于信贷资金,的出台表明,中央对投资过热行业的调控力度越来越大,房地产行业需寻求与其发展相适应的融资模式。东南大学硕士学位论文
式,但在中国,由于法律法规的滞后,真正意义上的产业投资基金还难以抛头露面,法规的滞后,已经成为房地产融资的最大瓶颈。但是人们对产业基金的渴望对照国外房地产市场的发展规律。开发市场发展到一定阶段必将启动投资市场和资产证券化市场,三个市场有机组合方能构成一个完整的房地产市场。在今后的几年里,房地产投资市场的形成必将促进房地产业的更大发展。房地产投资基金,正是启动房地产投资市场的重要的金融工具。房地产投资基金在北美和澳洲已有多年的发展经验,并已进入了亚洲,我国也应借鉴国外发展经验,结合房地产市场的现状研究推出房地产投资基金��在一些发达国家,房地产投资基金作为一种产业基金早已成为重要的融资方却难以阻挡,��年,由全国工商联住宅产业商会推出的住宅产业精瑞基金,就成为��年房地产融资的一个亮点。但是鉴于《产业投资基金法》没有出台,也只能采取境外注册产业基金、境内注册投资公司的大迂回战略,以求合法生存下去;而国内的信托公司也在寻求创新,推出了类似房地产信托基金的信托产品。图�悍康夭��钣虢鹑诨�谷嗣癖掖�畹亩员�资料来源:��中国房地产金融报告��年��东南大学硕士学位论文第一章导论�康夭�鹑谛鹿ぞ摺7康夭�蹲市磐械俗踊#�罨�瘢�喙罅嶂厍旖ㄖ�笱аПǖ��淼�期��年���
相关理论综述起,通过发行基金份额或受益凭证募集投资人资金,由房地产投资专家进行专业房地产投资基金的构成主要有发起人、投资入、经营人和保管人。发起人是设立或拟设立基金的法人,是房地产基金最初创立的组织者,房地产基金发起人,可以是一个也可以是多个:投资入是房地产基金的购买者;经营入是房地产基金��.�⒄狗康夭�蹲驶�鹫�鞘被�在美国等成熟的市场经济国家,房地产金融市场十