P P P模式.doc

P P P模式:电力项目融资的有效途径
苏振华( 海南电网海口供电公司海南海口 5 7 01 02 )
摘要:本文在论述 P PP模式的基础上, 探讨 PPP模式在电力项目融资的应用及其相关的政策措施。
关键词:P P P模式电力项目融资途径
中图分类号:F 0 6 2 . 9 文献标识码:A 文章编号:I 6 7 4 —0 9 8 X( 2 0 0 9 ) 01 ( b ) 一0I 5 9 —0I
随着国民经济的快速发展, 电力需求
随之大幅度增加, 电力供求日益紧张, 需大
量的电力项目建设资金。如何筹集资金是
电力项目管理的一项重要任务, 合理选择
融资渠道和融资方式, 是项目筹资管理的
关键。采用 PP P模式筹集电力项目建设资
金有着独特的优势。
1 P P P 模式
l 9 9 7年 PP P模式在英国首先被实施,
在随后的实践中。 PPP被认为是一种促进
本国基础设施项目发展的有效的方法。
P PP是 P u b 1 i c —P r i v a t e -P a r t n e r s h i p的缩写,
即政府公共部门与私营企业合作模式, 其
典型的结构是政府部门通过政府采购的方
式, 与中标单位组成的特殊目的的公司签
订特殊合同, 由特殊目的公司负责筹资、
建设与经营。政府通常与提供贷款的金融
机构达成一个直接协议, 这个协议不是对
项目进行担保的协议, 而是一个向借贷机
构承诺将按与特殊目的的公司签订的合同
支付有关费用的协定。这个协议使特殊目
的的公司能比较顺利的获得贷款。
P P P本质上是一种项目管理模式, 而
不仅仅是融资方式, 尽管它们的融资方式
灵活, 对我们有很大的借鉴意义, 但 P P P并
不仅仅是种融资方式, 它们包括融资、合
作、运营等一系列的项目活动, 它们针对
的是整个项目本身, 而不是项目的局部。
特别是在 PPP模式中, 政府部门在进行完
前期的融资后, 它还要参与项目公司的组
织管理, 在英国规定, P PP项目必须有政府
部门的参与, 以对项目进行有效的监督, 可
以说管理水平的高低直接决定了项目的成
败, 所以把它仅仅定位在融资方式显然是
不准确的。它的组织结构如图 1 所示。
金融机构与政府部门签订的并不是贷
款协议, 而是一个关于信用等级的特使协
议, 这个协议可以使项目得到信用保证, 使
投资者购买债券, 或者使项目更好地得到
贷款。
PPP的组织结构的核心是组建的项目
公司, 项目公司是组织结构的大脑和中枢。
我们知道 PP P模式并不是对项目全局的改
头换面, 而是对项目生命周期过程中组织
机构的设置提出了一个新的模型。这种模
式的一个最显著的特点就是项目所在国政
府或者所属机构与项目的投资者和经营者
之间的相互协调及其在项目建设中发挥的
作用。我们可以看到在 PP P模式中它是政
府、赢利性企业和非赢利性企业基于某个
项目而形成以“双赢”或“多赢”为理念
的相互合作形式, 参与各方可以达到与预
期单独行动相比更为有利的结果。在理想
状态下, PPP模式中各方都没有达到自己
的利益最大化, 但总收益却是最大的, 这更
符合公共设施项目建设的目的。在 P PP