人民币汇率走势分析.docx

人民币汇率走势分析人民币汇率走势分析人民币对美元汇率近期上涨的可能性不大,但这是建立在人民币具有潜在的巨大升值压力基础上,即使有上涨的可能也是小幅度的,从长期来说,通过我国汇率政策的改革和一篮子货币的选择,人民币升值是一个价值回归的过程。当今全球的主要货币有三个:欧元、日元和美元,主体框架是美元和日元,还有美元和欧元。从XX年美元汇率开始下降。美元汇率走软,从经济面来说,美元的长期走软主要是因为美国在对内、对外两个方面都正在经历着不断扩大的双赤字过程,因此美元贬值、刺激出口应该说是符合美国当前的利益需要的。目前美国的双赤字状况并没有明显改观,因此美元中长期走软的可能性较大。而人民币XX年7月21日以前是和美元单一货币挂钩的,所以在美元全球走软的时候,人民币也同样走软。那么全球汇率格局一个是美元走软,第二是人民币跟着美元走软,这也同时意味着人民币对一篮子货币的实际汇率贬值。因此,今年我国开始实行的汇率形成机制改革,人民币不再盯住任何一种单一货币,而是以市场供求为基础,参考一篮子汇率进行调节,形成更富弹性的人民币汇率机制。从反映市场供求的角度看,人民币汇率显然存在着相当的上行空间。由于国际市场主要货币汇率的相互变动,长期来看客观上减少了人民币汇率的波动性。这对当前人民币币值的合理评估,实现人民币价值水平的回归有着重要的作用,同时也会对全球汇率水平的稳定发挥作用。从1995年到XX年我国经济增长率(GDP)不断下降,经济减速增长,国内需求水平尤其是投资需求水平不断下降,引起进口减少,出口不断增加,从而造***民币汇率向上的压力。相反,美、日等西方发达国家经济增长率(GDP)不断上升,经济增长加速,国内需求水平尤其是投资需求水平上升,引起更多的进口,从而造成本国货币汇率向下浮动。两相比较导致人民币升值压力加大。另外,消费价格指数(CPI)增长率和经常项目差额(表3)的数据显示我国呈现出人民币对美元汇率有升值的潜在压力。因此,目前实施的人民币汇率机制随着汇率等经济杠杆在资源配置中的基础性作用增强,外汇供求关系进一步理顺,国际收支调节机制逐步建立健全,长期来看国际收支会趋于基本平衡,同时也为人民币汇率今后保持稳定,实现价值回归奠定坚实的经济基础。浮动汇率制实施以来,预期被认为是短期汇率决定的一个中心问题。人民币的大幅度升值,会带来更大的升值预期,减少外商对中国的直接投资,吸引更多的非直接投资的短期资本的流入,制造更大的外部的不平衡,增加对地产、股市等的投资和投机,甚至会制造虚假繁荣和泡沫,损害地产、股市的“肌体”,误导经济向非理性方向发展。XX年以来,国内外对我国汇率的上升呼声很高,特别是XX年,我国进行利率上浮以来,这种对人民币汇率将在未来升值的预期更加高涨,吸引大量国外游资进入国内,这些由海外流入国内的投机资金,并未因人民币兑美元汇率上调2%而罢休。这成为当前人民币升值压力的一个不可忽视力量。所以,我国近期实施的汇率调动水平和汇率市场供求机制改革将有利于这种高预期下降。再来,我国政府随着改革的不断深入,积极协调好宏观经济政策,稳步推进各项改革,为人民币价值回归提供良好的政策环境。一是人民币大幅度升值所导致的出口减少,最终带来失业率上升,很可能引发系列的经济、社会和政治问题。二是人民币大幅度升值对投资也会产生一定的影响:升值前有利于资本流入,升值后有利于流出。在