风险投资和私募股权介绍幻灯片课件.ppt

风险投资和私募股权介绍幻灯片课件.ppt风险投资(VC)与私募股权(PE)风险投资的定义风险投资(VentureCapital)风险投资,又称创业投资,一般是指投资主体甘冒风险,将风险资本投入于创业企业,并通过参与对风险企业的经营管理与咨询服务,待风险企业成长为规模企业后,出让股权,以分享其高成长所带来的长期资本增值的一种投资方式。风险投资,也称风险资本,一般多以投资基金的方式运作,表现为以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小企业(尤其是高科技企业)的一种既承担高风险又谋求高回报的资本形态。风险投资的特点风险投资是一种投融资机制,具有以下特点具有高风险高收益特征投资周期较长,是中长期投资投资过程高度专业化与程序化投资方式表现为渐进式的股权投资企业家的素质要求很高融资为首的投资与融资结合收益实现的最佳方式是风险企业股票的上市(IPO)风险投资的主体(1)投资者投资者,就是将自有资金直接或间接投入风险企业的个人或机构。其中,直接向风险企业投资的个人被成为“天使投资人”。在美国,主要的风险投资者包括养老基金、捐助基金、保险公司、银行、大企业以及个人等,其中养老基金和捐助基金占有较大的比重。风险投资公司风险投资公司,又称风险投资家,是指从事链接投资者与被投资企业的风险投资中介服务的个人或机构。风险投资基金,是指由风险投资公司筹集并管理从事风险投资的基金,基金组织形式一般为有限合伙制,也可以采用公司制等其他组织形式。风险投资公司可以管理一个以上的风险投资基金,各基金的构成不同,管理分离,并可以有不同的投资策略和投资方向。被投资企业被投资企业,就是风险投资基金所选定进行投资的企业,一般为新兴中小企业,尤其以高科技企业占多数。风险投资的主体(2)投资者与风险投资公司的关系风险投资基金与被投资企业的关系投资者将资金投入风险投资公司,并不介入风险投资公司的日常经营活动,将风险投资过程中耗费大量人力、物力的投资选择、组建、管理以及最终的退出,都委托风险投资公司的管理人员进行,分享与他们投入的资金相对应的投资收益。投资者成为委托人,而风险投资公司成为代理人,二者形成委托代理关系。风险投资公司将从投资者处募集而形成的风险投资基金投入到风险企业(即被投资企业),以获取该企业的股权,风险投资基金成为被投资企业的股东。风险投资公司的分类根据公司的资金来源,风险投资公司一般可以分为独立的私人投资公司、附属于公司或金融机构的风险投资公司以及小企业投资公司风险投资的过程风险投资的运作过程,一般可分为六个主要阶段:建立风险投资基金、寻找投资机会募集风险投资资金识别和筛选有潜力的投资项目评估、谈判和达成投资协议风险投资家和创业企业家共同通力合作发展风险企业策划、实施风险投资退出风险企业风险投资的风险风险投资中的风险类型:技术风险融资风险管理风险(意识风险、决策风险、生产风险、组织风险)市场风险外部风险其他风险(道德风险、人事风险、信用风险、知识产权风险)