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基金,分析,报告基金产品分析报告华安宏利股票型基金投资报告——优秀基金经理担纲,选股和行业配置能力突出基本结论?华安宏利的业绩持续优秀,获取相对收益的能力强,在XX年以来两年半的时间里,华安宏利的业绩均超越同业的平均收益水平。华安宏利由优秀基金经理担纲,成立以来基金经理保持稳定,有利于基金业绩和投资风格的稳定。华安宏利依据市场环境主动调整资产组合,在行业轮动中把握投资机会,在个股选择和行业配置上取得了明显的超额收益。其基金管理公司华安基金公司突出的综合实力,为其业绩稳定增长提供了管理上的保障。对于华安宏利股票型基金的投资建议为“买入”。投资摘要?华安宏利的业绩持续优秀。剔除建仓期之外,在基金成立以来的各时间段,华安宏利的业绩均持续超过同业的平均收益率水平。截至XX年8月11日,华安宏利基金成立以来近三年的净值增长率达到%,超越同期上证指数涨幅%。?依据基金的收益率下行标准差来衡量基金的风险程度,华安宏利的风险度在同类型基金中属于中等水平。?华安宏利由优秀基金经理担纲。自华安宏利基金成立以来,尚志民先生一直管理着这只基金,基金经理保持稳定性,也是促使基金业绩持续优秀的主要因素之一。基金经理尚志民先生获得我们的基金经理评级五星级的评价,考察连续两年内进行的8期国金基金经理评价,尚志民均获取四星级及以上评价,显示了该基金经理具有稳定突出的投资管理能力。尚志民先后管理过的基金安顺、基金安瑞、华安创新等,在其管理期内均获得业内领先的业绩。?从XX年初至XX年二季度,相对于基金的业绩比较基准,华安宏利基金取得%的超额收益,其中,基金经理的选股能力对超额收益的贡献度最大,达到59%。在行业和资产配置上的贡献度也分别达到31%和10%。?作为国内最早成立的基金公司之一,华安基金管理公司在综合基本实力、基金研究中心张宇投资管理能力和经营管理方面均有较强的实力,在国金的基金公司评级中,获得五星级评价。公司的综合实力,为华安宏利基金的业绩稳定增长提供了管理上的保障。?在投资风格上,华安宏利基金配置大中小盘股票的比例较为均衡,基本上各占1/3,其中对中盘股的配置力度稍大;选择股票侧重成长型风格。持股集中度较低,在股票换手率上,XX年华安宏利低于同业平均水平,XX年高于同业平均水平。张剑辉 1 华安宏利股票型基金投资报告基金简介?华安宏利基金成立于XX年9月,由尚志民先生担任基金经理,XX年二季末基金规模为亿元。成立时间自成立以来单位净值增长率(截至XX-08-11) 投资目标 XX-09-06 国金分类基金规模开放式股票型%亿元通过持续获取价格回归价值所带来的资本收益,以及分红所带来的红利收益,实现基金资产的稳定增值。 1、基金经理将重点投资于大盘股中“安全边际”较大的股票或者具有持续分红能力的股票,从而以较低风险获取价值发现的收益,享受持续分红带来的稳定股息收入。2、集中投资和组合投资相结合。3、注重安全边际。基金管理人将根据市场的实际情况调整股票资产的投资比例,最高比例为基金净资产的95%,最低比例不得小于基金净资产的60%。中信标普300指数收益率×90%+同业存款利率×10% 投资理念资产配置比例业绩比较基准推荐华安宏利的理由:业绩持续优秀,风险收益均衡+优秀基金经理担纲+基金公司突出综合实力?华安宏利的绝对收益突出。截至XX年8月11日,华安宏利基金设立以来近三年的净值增长率达到%,超越业绩比较基准%,超越开放式股票型基金同业平均收益率%,超额收益显著。?业绩持续优秀。华安宏利的业绩持续优秀,基金经理在不同的阶段均能获取相对收益。剔除XX年9月起三个月的建仓期,因这个阶段华安宏利的业绩表现不具参考性。在XX年以来,截至XX-08-11的两年多时间里,华安宏利的业绩均持续超过同业的平均收益率水平。尤其在XX年,华安宏利的净值增长率在同业排名第五,超过同业平均收益率%。XX年和XX年以来,华安宏利的排名均在同业的前40%。见图表2。 2 华安宏利股票型基金投资报告?风险收益均衡。在国金证券最近的一期评级中,华安宏利在开放式股票型基金中获得综合收益能力四星级的评价,具体评价指标见图表3。其中,绝对收益能力指标采用净值增长率,风险调整后收益能力采用詹森系数,保本收益能力采用基金下行损失指标。在绝对收益能力指标上,无论从短期还是中期看,华安宏利明显高于同业均值;在下行损失指标上,无论从短期还是中期看,华安宏利均低于同业均值。在综合收益和风险特征之后,我们认为:华安宏利基金表现出了较高收益和中等风险的特征。绝对收益能力XX年7月1日~XX年7月1日~XX年7月1日~ XX年6月30日XX年6月30日XX年6月30日华安宏利-同类型基金均值风险调整后收益能力华安宏利同类型基金均值保本收益能力华安宏利同类型基金均值综合收益能力星级★★★★短期-短期-- 中