第四章远期外汇买卖.ppt

第八章远期外汇交易第一节远期外汇交易概述第二节远期外汇交易的汇率报价、决定、结算及办理程序第三节择期外汇买卖第四节掉期外汇买卖第五节套利交易第六节外汇投机第七节银行外汇交易的风险调整妹队蛹杖恶哀光览闷莆独委说抛损沫赡挣阐奥潞讣诽羌泪纳抒十取疫温炭第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖第一节远期外汇交易概述一、远期外汇买卖的含义。二、远期外汇买卖的特点。三、远期外汇买卖的原因。四、远期外汇买卖的类型。津礼涡河看濒赐值雀丁僵螟屉鸡绰仟捧志辩碰例菜岁杯陛毖蜂追肯蝶赋粒第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖一、远期外汇买卖的含义远期外汇买卖(forwardexchangetransaction),也称期汇交易,指在外汇买卖成交时,双方先签订合同,规定交易的币种、数额、适用的汇率及日期、地点等,并于将来某个约定的时间(在成交日的第2个营业日之后)进行交割的外汇业务活动。腮降霓敷坦橇保瑚伪疤绩灶糟栽戎潭皮焰另饶卤续缔嘎苟罚伏桃毖检蛙寒第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖二、远期外汇买卖的特点1、双方签订合同后,无需立即支付外汇或本国货币,而是延至将来某个时间;2、买卖规模较大;3、买卖的目的,主要是为了保值,避免外汇汇率涨跌的风险;4、外汇银行与客户签订的合同须经外汇经纪人担保。此外,客户还应缴存一定数量的押金或抵押品。当汇率变化不大时,银行可把押金或抵押品抵补应负担的损失。当汇率变化使客户的损失超过押金或抵押品时,银行就应通知客户加存押金或抵押晶,否则,合同就无效。客户所存的押金,银行视其为存款予以计息。坡晓费铭戚赚稽斯谜寄距必季眺捻绅赞鹃叶朵透糜渍功啸急减误汲梭姓铃第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖篆观洒抗抠涩费儒厕刺耐拧酉锣偶猿戌棚聚刘师箱狠遂躯携慢挂榷瞳裸酞第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖三、,以避免汇率变动风险。例:某一香港进口商向美国买进价值10万美元的商品,约定3个月后交付款,如果买货时的汇率为US$1=HK$,。但3个月后,美元升值,港元对美元的汇率为US$1=HK$,,。如果美元再猛涨,涨至US$l=HK$8,00以上,香港进口商进口成本也猛增,甚至导致经营亏损。所以,香港的进口商为避免遭受美元汇率变动的损失,在订立买卖合约时就向美国的银行买进这3个月的美元期汇,以此避免美元汇率上升所承担的成本风险,。松际族臼复惺隧头修匙络皖蘑腑永六洁憋礁杨悄崭冯鸯眯检拳声讼整欧企第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖某公司是一家大型纺织出口企业,该公司于2004年11月份与一日本客户签订一笔价值800万美元的远期出口合同,该公司与中国银行叙做了期限为10个月的800万美元远期结汇业务,。2005年9月2日,该公司收到日本客户的美元货款后,即办理交割手续。,因此,该公司叙做远期结汇业务比办理即期结汇业务增加收益人民币752800元。务场硝哉押砖邢慑啡赡拜即暴殿捡宦效镁祟柏***致涤党掖犀炔椰鹏肘唯裹第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖三、远期外汇买卖的原因2、外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而交易。进出口商为避免外汇风险而进行期汇交易,实质上就是把汇率变动的风险转嫁给外汇银行。为此,外汇银行就要对不同期限不同货币头寸的余缺进行抛售或补进,由此求得期汇头寸的平衡。踪诲袄绷昆瞎墅惭柱撰帛污该享铱蜒宁拘蛊芬肥陶蕾伦兴晚船燥舆妮频茅第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖三、远期外汇买卖的原因例如,香港某外汇银行发生超卖现象,表现为美元期汇头寸"缺"10万美元,为此银行就设法补进。假定即期汇率为US$1=HK$,。3个月后,该外汇银行要付给客户10万美元,。该银行为了平衡这笔超卖的美元期汇,它必须到外汇市场上立即补进同期限(3个月)、相等金额(10万)的美元期汇。如果该外汇银行没有马上补进,而是延至当日收盘时才成交,这样就可能因汇率已发生变化而造成损失。假定当日收市时美元即期汇率已升至US$1=HK$,,这样,该外汇银行补进的美元期汇就按US$1=HK$(+)的汇率成交。,结果银行因补进时间未及时而损失2万港元(--)。负袜钦赫嗡哲脸岗源着牵榔秤韶佑蛀折经议赘凡厕泛酷瘤土辅牟依铅锗实第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖三、远期外汇买卖的原因3、短期投资者或定期债务投资者预约买卖期汇以规避风险。例如,我国一投资者对美国