关注制造业向中国转移的投资机会幻灯片 课件.ppt

关注制造业向中国转移的投资机会幻灯片 课件.ppt关注制造业向中国转移的投资机会机械行业中期投资策略1、关注景气度提升中的子行业从行业生命周期来看,未来五年我国的机床、船舶行业景气度将明显提升2、:中集集团、振华港机沪东重机、安徽合力、沈阳机床的竞争力不断提高,有可能成为下个成功案例。3、关注国产设备的进口替代趋势2000-2005年我国数据机床产量国产中高档数控机床进口替代空间巨大。中国是世界第一大机床消费国,而国内70%的数控机床仍需要进口,按照十一五规划,到2010年,国产数控机床占国内需求市场的比重从现在的30%上升至50%,上市公司中沈阳机床有望分享行业的成长!数据来源:机经网、招商证券研发中心4、优质公司的价值重估当上市公司的成长性和竞争力不断被认识的时候,估值也不断提高,例如,振华港机的PE由10倍提高到15倍,安徽合力的PE由12倍提高到15倍。通过对子行业的相对估值比较,我认为重型船舶发动机、矿车和数控机床行业的龙头公司的动态市盈率可以由15倍提高到18倍。目标公司包括:沈阳机床、沪东重机和北方股份。机械各子行业相对估值分析二、机械行业重点子行业及上市公司分析子行业之一:船舶制造行业三年高价订单在手宏观调控何惧?1、未来三年我国船舶制造业完工量保持增长。%,排在第四位。2005年中国的接单量首次超过日本,排在世界第三位,占世界份额的18%。2006一季度,全国新承接新船订单增长168%,世界市场份额由去年的18%%,增长明显加速。可以预计我国船舶工业的景气度将继续提升,2008年达到高峰。1990-2006年我国造船完工量数据来源:船舶网、招商证券研发中心