第2章节资金的时间价值资料.ppt

第2章资金的时间价值资金的时间价值资金的等值原理资金时间价值计算名义利率与实际利率第2章资金的时间价值本章要求(1)熟悉现金流量的概念;(选择)(2)熟悉资金时间价值的概念;(选择、简答)(3)掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式;(选择、计算)(4)掌握资金等值计算及其应用。(计算)本章重点(1)资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式(2)名义利率和实际利率本章难点(1)等值的概念和计算(2):一定数量的货币资金在一定时间内通过一系列的经济活动具有的增值能力。案例原因:以货币表示的资源可以成为资本,存在投资的机会,并可产生回报;现在消费的节约换得日后更多的消费。提示:由于货币时间价值的存在导致,。折现率:利息率、:借贷货币所付出的代价单利法:F=p(1+n*i)复利法:F=P(1+I)^n案例:复利的威力:1626年荷兰东印度公司花24美元买下曼哈顿岛,2000年值742亿。合适的买卖?:房贷等额本息还款:这种还款方式就是按按揭贷款的本金总额与利息总额相加,然后平均分摊到还款期限的每个月中。每月还款额中的本金比重逐月递增、利息比重逐月递减。等额本金还款:借款人可随还贷年份增加逐渐减轻负担。这种还款方式将本金分摊到每个月内,同时付清上一还款日至本次还款日之间的利息。:还款公式推导设贷款总额为A,银行月利率为i,总期数为m(个月),月还款额设为X 则各个月所欠银行贷款为: 第一个月A(1+i)-X] 第二个月[A(1+i)-X](1+i)-X=A(1+i)^2-X[1+(1+i)] 第三个月{[A(1+i)-X](1+i)-X}(1+i)-X=A(1+i)^3-X[1+(1+i)+(1+i)^2] …由此可得第n个月后所欠银行贷款为: A(1+i)^n-X[1+(1+i)+(1+i)^2+…+(1+i)^(n-1)]=A(1+i)^n-X[(1+i)^n-1]/i 由于还款总期数为m,也即第m月刚好还完银行所有贷款,因此有: A(1+i)^m-X[(1+i)^m-1]/i=0 由此求得: X=A*i*(1+i)^m/[(1+i)^m-1]