2.时间价值.ppt

、时间价值的含义1、时间价值的概念2、时间价值的表现形式(1)绝对数利息额(2)相对数利息率(纯利率)投资者要求的最低投资报酬率贴现率3、时间价值的作用。解决了不同时点资金价值的换算关系012345-1000100200300400500项目可行吗?甲乙500400300200100-1000选择甲还是乙?二、时间价值的计算单利(Simpleinterest):在规定的时间内,poundinterest)在规定的时间内,对本金和产生的利息计算利息例:100元,按10%的单利存2年:本利和=P+SI=P+P*i*n=100+100*10%*2=120按10%的复利存2年:本利和=(P+P*i)(1+i)=100(1+10%)(1+10%)=121时间价值的计算一般采用复利的概念(一)复利终值与现值1,复利终值(Futurevalue)FV=PV(1+i)n==PV*复利终值系数==PV*(F/P,i,n)(Presentvalue)PV=FV(1+i)-n=FV*复利值现系数=FV*(P/F,i,n)例:一个简单的储蓄决策某人有10000元本金,计划存入银行10年,今有三种储蓄方案:方案1:10年定期,年利率14%;方案2:5年定期,到期转存,年利率12%;方案3:1年定期,到期转存,年利率7%问:应该选择哪一种方案?FV1=24000元;FV2=25600元;FV3=19672元(二)年金终值和现值1、定义:每期金额相等的现金流入或流出2、分类:期末年金期初年金永续年金3、年金终值和现值的计算(1)期末年金终值与现值的计算A、期末年金终值例:有一零存整取储蓄计划,每年末存入1000元,连续存10年,设利率6%,问10年期满的总价值?A(1+i)n-2A(1+i)n-30123nn-1A(1+i)0A(1+i)1A(1+i)n-1AAAAA即:FVA=A+A(1+i)+A(1+i)2+A(1+i)3+---+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1则有:年金终值系数FVIFA(i,n)或(F/A,i,n)上例中:FVA=1000×FVIFA(6%,10)查表可得:FVA=13181元B、期末年金现值例:某人在60岁时拟存入一笔钱以作今后20年的生活费。计划今后每年末支取3000元,20年后正好取完。设利率10%,问现在应存入多少?012nn-1AAAA年金现值系数PVIFA(i,n)或(P/A,i,n)上例中,PVA=3000×PVIFA(10%,20)=3000×=25542