外汇交易术语详解.doc

外汇保证金资金安全攻略外汇经理:陈智飞QQ:710047302电话:**********MSN:chenzhifei007@外汇保证金资金安全攻略上世纪90年代末,随着零售型外汇交易的迅猛发展,各国政府采取了不同的应对策略,以保障外汇行业向着健康有序的方向发展。各国采取了什么样的监管措施,各个国家实施监管的详情如何?根据E-FOREX10月外汇交易季刊的资料,为您编译了这份文章,为有意从事外汇交易的客户提供一定的借鉴。从中我们可以对各国的监管政策,以及监管与市场成长的互动关系等,有一个真实的了解。;X-1S$  @  k9H(z/L:C3E-~(F美国次贷危机以来,世界金融界发生了戏剧性的变化,大型经纪商、投行和抵押贷款机构纷纷破产,各大市场市值严重缩水,金融服务业遭受巨大损失。华尔街一手创造的妖孽——金融衍生品没有经过审查、没有经过合理的风险评估就被直接投入金融市场。随着潘多拉盒子的打开,经纪商和客户正在付出沉重的代价。*******@5o8B#G7m1V0G$a"Q%N0A 同时,从事外汇零售业务的经纪商正在经历着有史以来最大的动荡,随着行情的大幅波动,波澜壮阔的巨大交易量也达到了史无前例的水平。然而,感谢交易规则,正因为有了交易规则的约束和法律的监管,美国的外汇经纪商手里才有了足够的现金流,适宜的资金管理和风险控制,来迎接巨大的挑战。7c(?)'C1F9I.{  K8L)z4B:l  `6l$L.@ 在外汇保证金监管方面,各个国家都倾向由本国的金融机构执行监管,通过某代理机构来制定监管规则。美国的商品交易规则较为成熟和健全,所以,美国的国家期货协会(NFA)对外汇衍生品交易进行监管。  V3^)z"j0t:f/X"l'N7?'V+F/Z(i!q 瑞士有着对银行业实施严格控制的传统,要求外汇经纪商必须要获得银行业从业资质。其他国家也都制定了各种的要求,特别是从资本金要求、特殊注册、会计定义、实施程序方面进行监管。但整体目标都一致的,即引导客户理解交易风险,保障经纪公司合法经营,识别金融诈骗并予以惩处。9U(b'b:`(W2x0I)i/@;~$d:]"~)r 近期,关于外汇零售商规则方面的重大进展发生在美国和瑞士。  i:u0k,F'h3L  S&?'L8J4N5`"O"~'} 美国:提高外汇经纪商门槛(c%E8?3k6I+`7n1o(y.\  I!W0f$Z+***@.k+u*?5L-@ 美国对零售型外汇交易实施监管,已经有八年的时间。在2000年,随着商品期货现代化法案的批准,外汇经纪商可以在商品期货交易委员会(CFTC)注册,获得期货佣金商(FCM)类别下的期货经纪商(FDM)资质。然后,商品期货交易委员(CFTC)委托期货行业组织——国家期货协会(NFA)对这些外汇经纪商进行管理。-,]4}/l#u!}!k4|(d;g+v4j(?9J-d 2008年,一项法律决议,再加上期货行业重要企业的游说,使得CFTC再次授权法案得以通过。该法案使得商品期货交易委员会首次获得了清晰明确的权力,为外汇交易行业制定规则。过去,开展外汇零售业务的经纪商们经常遇到资本金不足的问题,而新的法案则试图一劳永逸地解决这个问题--要求外汇经纪商必须具有2000万美元的调整净资本--对外汇经纪公司而言,这是世界上最严格的资本要求。如果提供的保证金杠杆超过100:1,提供此项服务的外汇经纪商的净资本必须达到4000万美元。那些拥有自己的交易平台,经常与国际外汇市场清算头寸的大型经纪商的净资本,必须超出7000万美元。2V;m7C&\$N#C5c2F!x8c4@/{#F%Q3O*O+w/W$x;k)***@0h+E 目前,美国已有23家NFA会员公司正在寻求合并,以满足最低资本金要求,经过合并和兼并之后,预计这些公司的数目将减少一半。另外拥有雄厚实力的大型公司和经纪商将进入这个市场,确立起柜台交易(Over-the-counter)的经营风格,当前,人们对饱受诟病的"内部对冲"批评甚多。1K2~/r,q$s*E3V*{6Z9B/{-e*}/:"新政"取缔不法公司)R(f'N5{  g;q7^9g-i$m'`.V)R%p2p+c'b$z 过去十多年间,由于瑞士并没有对外汇零售业务实施法律监管,所以鱼龙混杂,在瑞士经营外汇保证金的公司超过了150家,许多国外客户想当然地认为瑞士有着严厉的银行监管,认为监管当局能够保证他们的资金安全,实则不然。在零售型外汇交易领域,有大量的客户投诉,请求瑞士政府当局来保护投资者的资金安全。  Z/s7X;`.B*l7j)L8_!W"H!;E 今年,瑞士的政策正在悄然变化。在金融监管上,瑞士当局把外汇交易行业纳入银行业监管,要求外汇经纪商必须取得银行业从业资质,在注册要求中有具体的细则。