第5章金融衍生工具(ppt).ppt

第5章金融衍生工具
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金融衍生工具,它起源于原生性金融商品或基础性金融工具。
这种原生性金融商品包括货币、外汇、存单、债券、股票等;
基础性金融工具主要有四种:
(1)利率或债务工具的价格;
(2)外汇汇率:
(3)股票价格或股价指数;
(4)商品期货价格。
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衍生工具的分类
:远期、期货、期权和掉期
:股票类、利率类、汇率类和商品类
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第一节金融期货
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一、金融期货概论
(一)金融期货概念
金融期货是交易双方签订的在未来的确定时间按确定的价格买卖一定数量的金融资产或金融指标的合约。金融期货的标的物是证券、债券、存单、股票、股票指数、利率等金融资产或金融指标。
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(二)金融期货的特征
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3. 保证金制度。
保证金比率=保证金/期货合约总值
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(三)金融期货主要品种
1、外汇期货--规避汇率风险
2、利率期货--规避利率风险
a、短期利率期货:国库券、欧洲美元、定期存单
b、长期利率期货:中长期公债
3、股票指数期货--规避市场风险(系统风险)
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(四)金融期货市场的参与者



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二、股票指数期货
(一)股指期货合约要素





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沪深300指数期货合约
合约价值:300 元* 沪深 300 指数
最小波动价位: 点( 30 元)
价格限制:1、熔断价格:前一交易日结算价± 6% ,每日一次,最后交易日不设
2、涨跌幅度:前一交易日结算价± 10% ,最后交易日不设
合约交割月份:交易当月起连续的二个月份,以及 3 、6 、9 、12 月中二个连续的季月。如当月月份为 7 月,则下月合约为 8月,季月合约为 9月与12月。表示方式为 IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中 IF为合约代码,06表示2006年。
交易时间上午 9 : 15~11 :30  下午 1 : 00~3 :15  3 : 30~5 : 30 (正式交易取消此段)
最后交易日   上午 9 : 15~11 : 30  下午 1 : 00~3 : 00 最后交易日合约到期月份第三个星期五
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