益民货币场基金.doc

益民货币市场基金2007年年度报告基金管理人:益民基金管理有限公司基金托管人:中国农业银行送出日期:2008年03月31日重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定,于2008年3月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本基金合同生效日为2006年7月17日,本年度报告期为2007年1月1日至2007年12月31日。目录一、 基金简介 4二、 主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况 8三、 基金管理人报告 10四、 托管人报告 13五、 审计报告 14六、 财务会计报告 16七、 基金投资组合报告(截止2007年12月31日) 33八、 基金份额持有人户数、持有人结构 36九、 开放式基金份额变动 37十、 重大事件揭示 37十一、 备查文件目录 39基金简介(一)基金概况基金简称:益民货币市场基金基金代码:560001运作方式:契约型开放式基金合同生效日:2006年7月17日报告期末基金份额总额:317,865,(二)基金投资概况投资目标:在力求本金稳妥和资产的充分流动性前提下,力争取得超过业绩比较基准的现金收益。投资策略:1、短期利率预期策略深入分析国家货币政策、短期资金市场利率波动、资本市场资金面的情况和流动性的变化,以及可能对国内利率引起变化的国际金融动态和中国汇率政策,并结合我国历史上短期利率的季节性变化,对短期利率走势形成合理预期,并据此调整基金货币资产的配置策略。2、收益率曲线策略货币市场的收益率曲线反映了短期资金的供求关系,并通过其中隐含的即期利率和远期利率,反映了资金在不同的时间和期限上对收益率的要求。收益率曲线随着时间的变化而发生平移或扭曲,结合短期利率预测技术,在投资中加以应用。如:在收益曲线陡峭化时,缩短投资组合久期;在收益率曲线平坦化时,则适当加长投资组合久期。3、组合久期策略投资组合的久期通常反应了组合对利率变化的敏感程度。结合利率预测和收益率曲线构造,并通过金融工具测算组合久期,在投资中加以应用。通常在预测利率上升时缩短组合久期,以获得更高的再投资收益。而在预测利率下降时加长组合久期。4、类别品种配置策略在对利率水平和期限结构等方面已经有稳定预期的情况下,根据不同的短期金融市场的规模,活跃程度,以及风险收益状况,决定在不同的市场中的配置比例;再通过对不同类别的金融工具的信用等级、流动性和风险收益水平的比较,决定在不同类别的金融工具中的配置比例。5、套利策略通过对利率水平的预测以及对市场期限结构的测算,并结合市场情况进行套利。套利的形式包括跨市场套利、利差套利和回购套利。跨市场套利指的是利用不同市场间相同期限品种的价差进行套利,包括一、二级市场之间的套利以及交易所和银行间市场的套利。利差套利指的是利用不同期限品种之间存在利差,并且利差随着时间的推移将会慢慢消失的特点,进行骑乘投资。回购套利是指利用债券利息与回购利率的利差,进行组合投资。6、滚动配置策略根据具体投资品种的市场特性,采用持续滚动投资的方法,以提高基金资产的整体持续的变现能力。具体方法如:等量投资于每周滚动发行的央行票据,持有相同的期限品种;等量连续投资于相同期限的回购。7、利率免疫策略针对货币市场基金产品客户的需求,并结合本基金产品的风险收益特征,对部分资产采用利率免疫策略,使得这部分资产在预定的期限内达到预期的收益,而不会受到短期利率波动的影响。主要的方法是构建投资组合的久期与预定期限相匹配。基金业绩比较基准:本基金业绩比较基准为六个月银行定期存款利率(税后)。风险收益特征:本货币市场基金是具有较低风险、流动性强的基金品种。在一般情况下,其风险与预期收益低于一般债券型基金和股票型基金。(三)基金管理人名称:益民基金管理有限公司注册地址:重庆市渝中区上清寺路110号办公地址:北京市宣武区宣外大街6号庄胜广场中央办公楼南翼13A邮政编码:100034法定代表人:翁振杰联系电话:010-63105556传真:010-63100588信息披露负责人:黄欣电子邮箱:huangxin@联系电话:010-63105556传真:010-63100588(四)基金托管人基金托管人名称:中国农业银行注册地址:北京市东城区建国门内大街69号办公地址:北京市西三环北路1