化工行业信息报告（doc 48页）(1).doc

化工行业信息报道••双周刊化工报道目录行业要闻 208年化工行业投资策略:中国化工的黄金之年 22007年TPU十大事件回顾 3化工入围国家高技术产业化重点 4中国石化行业快速发展应关注三方面问题 5胶粘剂的发展趋势 5聚醚多元醇的纵深发展之路 % 6TDI市场07行情火热08值得期待 72007年石化行业并购回顾 7聚氨酯动态 8聚氨酯复合粘合剂市场*** 8PU枕木亮相欧洲开启新市场 9PU泡沫存在问题及应对措施 10软质聚氨酯材质用于鼠标外壳 10今年全球聚酯需求仍将强劲增长 11智能热敏聚氨酯在渗透材料中的应用 11聚氨酯填充剂成五大投资新热点之一 12豆类聚氨酯用于汽车顶盖内饰 13新产品、新技术 13拜耳材料科技新型混凝土密封剂面世 13GE塑料推出新型复合材料 14巴斯夫研发防护海岸用弹性聚氨酯系统 14罗地亚推出高抗冲聚酰*** 15科宁新一代聚酯多元醇采用可再生原材料 15罗门哈斯水性粘合剂保障路面行驶安全 16聚氨酯用于薄膜制鞋服装类纺织品 16企业资讯 16红宝丽将建聚氨酯硬泡聚醚项目高速增长有保证 16陶氏与日本公司联合开发聚碳酸酯阻燃剂 17沧州大化:TDI引领业绩高增长 17罗门哈斯携手国际组织致力于战略性可持续发展 18日本泡绵生产商新建两家聚氨酯泡绵厂 19陶氏泰国合资公司计划建特种弹性体工厂 19巴斯夫在澳大利亚新建聚氨酯系统料工厂 19行业要闻08年化工行业投资策略:中国化工的黄金之年经验表明,在大盘的盘整阶段,化工股票往往表现较好。我们预期至少到2008年一季度,化工行业税前利润仍将维持50%以上的增速,2008年,对于化工股来说将是一个机会大于2007年的年份。全球农产品大牛市背景下,支农行业出现全面景气这一轮全球农产品牛市下,全球范围内农产品种植的积极性将提高,由此带动对于支农产品(农药、化肥)需求的增加,在这一大的背景下,需求拉动的产品价格上涨以及毛利率提高将更具有持续性以及超预期的可能。同样的,在这一大背景下,目前化肥和农药行业出现的景气是行业性的,反映到投资上具有板块效应。我们看好的顺序为:新安股份、柳化股份、华星化工、扬农化工。 2006年全球草甘膦的消费量达到50万吨左右。全球转基因作物种植面积的快速扩大,刺激和拉动了草甘膦的生产与消费,预计全球草甘膦的需求量将以18%左右的速度增长,而全球农产品牛市将加速对草甘膦的需求,2010年全球需求量将接近100万吨。我国已成为全球最大的草甘膦生产国和出口国,2006年国内草甘膦产能达到23万吨,产品80%以上出口。随着国内企业的大量扩产,2010年国内产能将达到50万吨/年左右,占全球总产能的一半。除出口拉动之外,在国家越来越重视环保的大背景下,小的农药企业会被大量关停,大的企业如华星化工、扬农化工、江山股份、新安股份等将会从中得益。新产能的扩张速度将会低于预期,我们认为2008年草甘膦价格将总体维持高位。由于资源秉赋问题,国内钾肥市场的供需缺口将长期存在。盐湖钾肥的主要优势在于对自然资源的垄断,而且其业务模式简单而稳定,未来的成长性明确,因此仍是良好的投资标的。随着全球需求的增长以及资源价格的重估,钾肥的价格未来还有进一步上涨的空间,我们继续推荐盐湖钾肥。关注立足于上游的化工企业在高油价和流动性过剩背景下,化工资源类企业无疑将受益。我们集中看好走向“煤—煤化工”产业链一体化的化工企业。高油价下,向上拥有煤炭资源,向下生产与石油产品同质的煤化工企业无疑将受益最大。这也具有全行业受益的特点,推荐顺序为:柳化股份、山西三维、远兴能源。全球能源需求的持续增长和油气资源的供应增长速度相对缓慢的矛盾,使得油价持续高涨,看好未来的油气市场,油气公司近年来加大了海上油气勘探的资本性支出,由此给海上油服行业带来了发展机会。凭借着成本优势,同时得益于行业处于的景气上升周期,中海油服将继续保持高速成长态势。特殊化学品———中国化工投资持续的亮点对于突破周期性局限,具有典型技术进步特征的优质特殊化学品企业,我们认为其具有持续创造价值的能力,更具有成为中国市场上Tenbagger(未来10年股价有望涨10倍的股)的潜力。通过研究全球先进化工企业的发展史,我们认为中国优秀的化工企业目前正处在其发展的第一和第二阶段的初期水平,未来的发展前途远大,我们看好金发科技、新安股份、烟台万华、德美化工的发展。新安股份通过引进原GE有机硅技术,解决单体瓶颈后在全球有机硅产业链中的地位将得到进一步巩固,同时,草甘膦牛市将为公司2007、2008年业绩带来较大增量。公司是当之无愧的有机硅及草甘膦行业龙头,我们预计公司2007、2008年净利润将持续超预期。2007年TPU十大事件回顾三洋化学将在美国建TPU工厂三