聚乙烯行业市场发展报告正文.doc

Theanalysisreported–onsultationCenter敬告:1、本报告观点及数据仅供参考,不作为投资依据。未经华经天众书面许可,不得将本报告传播至第三方;2、报告中一些图表因为格式不同打开的速度稍慢,需要片刻的等待。版权所有北京华经天众经济咨询中心北京华经天众经济咨询中心 onsultationCenter聚乙烯2007年中国聚乙烯市场发展与经营分析报告咨询中心行业研究部E-mail:bjhjtz@电话:(8610)86043616网址:.com【报告撰写背景】 几年前,我国聚乙烯产能严重不足,国内外聚烯烃巨头纷纷投资扩产,使我国聚乙烯产能大幅提升。但是,在国内产能不断增长的时候,下游需求增幅却有所减缓,,%;而2006年表观消费量只达到1085万吨,%;%,达到1144万吨。见下表1,近年来我国聚乙烯市场供需及2007年趋势预测。20032004200520062007产能(单位:万吨)(单位:万吨)(单位:万吨)(%)109106887781数据来源:北京华经天众经济咨询中心研究部。在未来几年,国内老装置扩建和新建装置(8—10套百万吨级聚乙烯)所增加的生产能力较多,到2010年,国内新增聚乙烯产能可达700万吨/年以上,我们预计国内产能预计为1100万吨,产量预计为800—1000万吨。值得注意的是,2006年初期我国聚乙烯市场供需还略微偏紧,到2006第四季度就开始趋向平衡,我们认为从2007年起会逐步过剩,到2009年过剩将会达到最大化。【报告主要观点】 影响PE市场的因素很多,但最根本的因素还是供求关系。所有的影响因素基本上都是通过改变供求关系而对市场发生作用的,同时又受价值规律的制约。正可谓:价格是杠杆,供求在两边,成本是支点,平衡为动态。如下图1所示。需求供应价格成本资料来源:北京华经天众经济咨询中心研究部。原油作为聚乙烯的基础原料,其价格波动,PE的生产成本也会随之波动,但一般原油价格反映在PE成本上要滞后一个月以上。其生产过程一般为原油一石脑油或其它裂解原料油(如VGO)一乙烯一聚乙烯。它们的每吨加工成本:从原油到石脑油为10-50美元,石脑油到乙烯70-110美元,乙烯到聚乙烯100—150美元。近年来,PE紧随原油市场而动的情况频频发生,这主要是由于油价是对国内市场心态的影响造成的,这一方面反映了国内市场的脆弱,价格较高,商家较为谨慎;另一方面也说明原油和PE市场的关系变得密切了。特别是在市场走势不明朗时,油价的涨跌往往能改变PE市场的走势。2007年国际原油价格的趋稳运行将会稳定PE市场各方心态,支撑聚乙烯行情有所好转。但是,2006年底,中国石化的乙烯装置都全部完成扩能改造,在茂名新建35万吨/年高密度聚乙烯(HDPE)装置,同时大庆石化公司、中国石油兰州石化分公司(简称兰州石化公司)和中国石油吉林石化分公司(简称吉林石化公司)的乙烯装置也已经完成扩能,其中大庆石化公司新建了20万吨/年的低密度聚乙烯(LDPE)装置,吉林石化公司将其全密度PE装置扩能至30万吨/年。扬子石化-巴斯夫有限责任公司、上海赛科石油化工有限责任公司、大庆石化公司以及下半年中海壳牌石油化工有限公司(简称中海壳牌公司)的南海石化项目的都建成投产。见下表2和图2。由于进口货源充足,国内产能仍在增长,下游需求增幅减缓,我们认为在2007-2009期间我国聚乙烯装置将会处于开工率较低的时期。企业名称2005年2006年全密度(万吨)LDPE(万吨)HDPE(万吨)全密度(万吨)LDPE(万吨)HDPE(万吨)上海赛科3030扬巴石化40(两套)大庆石化20茂名石化17→2235﹡兰州石化3024吉林石化30中海油壳牌2025共计356030508430﹡注:茂名石化另有25万吨/年HDPE计划于2007年2月份建成投产。数据来源:北京华经天众经济咨询中心研究部。聚乙烯(PE)主要包括低密度聚乙烯(LDPE)、线性低密度聚乙烯(LLDPE)、高密度聚乙烯(HDPE)及中密度聚乙烯(MDPE)。低密度聚乙烯的主要用途集中在膜、片制品和注塑制品;而在高密度聚乙烯的消费结构中,吹塑制品、注塑和膜片制品是其主要应用领域。在我国,聚乙烯的应用相当广泛,薄膜是其最大的用户,约消耗LDPE的77%,HDPE的18%,另外,注塑制品、电线电缆、中空制品等都在其消费结构中占有较大的比例。到2008年世界聚乙烯消费结构情况的预测见下表3